[E-Daily MarketinLEE GEON-EOM 记者]Fursys(016800)将再次向长期深陷亏损的越南子公司注入资金。虽然此前曾认为去年通过增资已暂时渡过难关，但一年多以来亏损规模已失控般扩大，追加注资似乎已不可避免。鉴于尽管Persys总部层面已多次提供支持，但越南业务的竞争力却迟迟未能恢复，外界普遍认为这无异于“往漏水的桶里倒水”。
由生成式人工智能（AI）生成的信息图。
据11日金融监督院电子公示系统显示，FURSYS于4月29日召开董事会，决定对越南子公司（FURSYS VN）进行有偿增资。这是继去年2月董事会通过增资议案后，时隔一年多再次注资。
FURSYS VN是2019年在胡志明市设立的占地3600坪的生产基地，作为集团产品进军东南亚市场的制造与出口枢纽发挥着重要作用。
富思持续向越南子公司提供支持，是因为当地业务的竞争力尚未步入正轨。有分析认为，受全球经济衰退与当地行业景气放缓的双重影响，当地子公司未能确保自身的生存能力，依赖总部资金的结构正日益固化。
越南子公司的业绩恶化在数据上也表现得十分明显。作为全资子公司的普西斯越南分公司，今年第一季度的季度净亏损约为18亿韩元。这一数字较上年同期亏损幅度扩大了近18倍。
包括越南子公司在内的海外子公司业绩低迷，给普西斯的合并业绩带来了相当大的压力。按合并报表计算，普西斯今年第一季度销售额为976亿韩元，较上年同期的1037亿韩元下降了5.8%。 营业利润从去年同期的5.1亿韩元盈利转为今年第一季度的2.1亿韩元亏损。经营活动现金流同样骤降至1.2亿韩元，较去年同期（8.1亿韩元）大幅减少；自由现金流（FCF）也从去年同期的6.9亿韩元盈余转为今年第一季度的负5亿韩元。
（图片来源：Persys）
问题在于，Persys总部的状况也并不乐观。Persys今年第一季度单独财务报表的销售额为856亿韩元，较去年同期下降7.2%。营业利润也仅为4亿韩元，持续呈现利润增长乏力的态势。这一数字较去年同期骤降92.4%。
有评价指出，主营业务产生的利润实际上已跌至谷底。虽然通过处置金融资产，同期季度净利润从47亿韩元增至116亿韩元，增幅超过一倍，但鉴于这并非主营业务改善所致，各界对此表示高度担忧。
若将合并报表与单独报表的业绩并列对比，海外子公司的负担便显得尤为突出。仅在去年同期，单独报表的营业利润（5.2亿韩元）与合并报表的营业利润（5.1亿韩元）实际上处于同一水平。 这意味着海外子公司的亏损规模并不大。相反，今年第一季度，虽然单独报表保持了4亿韩元的盈利，但合并报表却出现了21亿韩元的营业亏损，转为亏损。仅这两项数据之间的差距就高达25亿韩元。
现金流方面也呈现出同样的趋势。去年同期，单独报表和合并报表的经营活动现金流均在81亿韩元左右，实际上基本持平。而今年第一季度，单独报表为44亿韩元，合并报表为12亿韩元，差距扩大至32亿韩元。
自由现金流方面，单独合并报表显示为3.4亿韩元盈余，但合并报表则转为负5亿韩元。这也解释了为何有分析认为，总部赚取的现金中有相当一部分被用于支撑海外子公司。
鉴于此种状况，有观点认为Persys自身的可持续性也可能亮起红灯。有分析指出，尽管Persys总部的财务实力依然稳健，但如果越南业务的低迷状态长期持续，就连这一点也可能受到动摇。
普西斯实际上正维持着无借款经营的状态。今年第一季度，按单独报表标准计算，其持有的现金及现金等价物为987亿韩元，较去年年底的783亿韩元有所增加；反映短期债务偿还能力的流动比率也保持在332.3%的非常良好的水平。
有观点担忧，在主营业务业绩低迷的情况下，若继续向经营不善的海外子公司注资，甚至可能动摇“无负债”的经营基调。特别是鉴于全球物流和家具行业景气度放缓的迹象有长期化的趋势，分析认为，与其为扩大规模而向海外子公司提供支持，不如将经营重心转向对经营不善子公司的先发制人的重组以及夯实内部基础。
据11日金融监督院电子公示系统显示，FURSYS于4月29日召开董事会，决定对越南子公司（FURSYS VN）进行有偿增资。这是继去年2月董事会通过增资议案后，时隔一年多再次注资。
FURSYS VN是2019年在胡志明市设立的占地3600坪的生产基地，作为集团产品进军东南亚市场的制造与出口枢纽发挥着重要作用。
富思持续向越南子公司提供支持，是因为当地业务的竞争力尚未步入正轨。有分析认为，受全球经济衰退与当地行业景气放缓的双重影响，当地子公司未能确保自身的生存能力，依赖总部资金的结构正日益固化。
越南子公司的业绩恶化在数据上也表现得十分明显。作为全资子公司的普西斯越南分公司，今年第一季度的季度净亏损约为18亿韩元。这一数字较上年同期亏损幅度扩大了近18倍。
包括越南子公司在内的海外子公司业绩低迷，给普西斯的合并业绩带来了相当大的压力。按合并报表计算，普西斯今年第一季度销售额为976亿韩元，较上年同期的1037亿韩元下降了5.8%。 营业利润从去年同期的5.1亿韩元盈利转为今年第一季度的2.1亿韩元亏损。经营活动现金流同样骤降至1.2亿韩元，较去年同期（8.1亿韩元）大幅减少；自由现金流（FCF）也从去年同期的6.9亿韩元盈余转为今年第一季度的负5亿韩元。
问题在于，Persys总部的状况也并不乐观。Persys今年第一季度单独财务报表的销售额为856亿韩元，较去年同期下降7.2%。营业利润也仅为4亿韩元，持续呈现利润增长乏力的态势。这一数字较去年同期骤降92.4%。
有评价指出，主营业务产生的利润实际上已跌至谷底。虽然通过处置金融资产，同期季度净利润从47亿韩元增至116亿韩元，增幅超过一倍，但鉴于这并非主营业务改善所致，各界对此表示高度担忧。
若将合并报表与单独报表的业绩并列对比，海外子公司的负担便显得尤为突出。仅在去年同期，单独报表的营业利润（5.2亿韩元）与合并报表的营业利润（5.1亿韩元）实际上处于同一水平。 这意味着海外子公司的亏损规模并不大。相反，今年第一季度，虽然单独报表保持了4亿韩元的盈利，但合并报表却出现了21亿韩元的营业亏损，转为亏损。仅这两项数据之间的差距就高达25亿韩元。
现金流方面也呈现出同样的趋势。去年同期，单独报表和合并报表的经营活动现金流均在81亿韩元左右，实际上基本持平。而今年第一季度，单独报表为44亿韩元，合并报表为12亿韩元，差距扩大至32亿韩元。
自由现金流方面，单独合并报表显示为3.4亿韩元盈余，但合并报表则转为负5亿韩元。这也解释了为何有分析认为，总部赚取的现金中有相当一部分被用于支撑海外子公司。
鉴于此种状况，有观点认为Persys自身的可持续性也可能亮起红灯。有分析指出，尽管Persys总部的财务实力依然稳健，但如果越南业务的低迷状态长期持续，就连这一点也可能受到动摇。
普西斯实际上正维持着无借款经营的状态。今年第一季度，按单独报表标准计算，其持有的现金及现金等价物为987亿韩元，较去年年底的783亿韩元有所增加；反映短期债务偿还能力的流动比率也保持在332.3%的非常良好的水平。
有观点担忧，在主营业务业绩低迷的情况下，若继续向经营不善的海外子公司注资，甚至可能动摇“无负债”的经营基调。特别是鉴于全球物流和家具行业景气度放缓的迹象有长期化的趋势，分析认为，与其为扩大规模而向海外子公司提供支持，不如将经营重心转向对经营不善子公司的先发制人的重组以及夯实内部基础。
