[E-Dailykyoungeun kim 记者] 韩国投资证券指出，受中东战争影响，LotteChilsungBeverage(005300)第二季度业绩表现不佳，因此维持“买入”投资评级，但将目标股价下调6%至15万韩元

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韩国投资证券分析师崔高云6日在报告中指出：“第二季度业绩如预期般低迷”，并表示“营业利润同比下降10%至558亿韩元，低于市场预期10%”。
盈利能力恶化的原因首先在于原材料价格和汇率上涨。崔研究员解释道：“受中东战争影响，铝、聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）等原材料价格上涨，加之公用事业费和汇率上涨，导致成本负担加重。”
海外子公司的业绩同样不佳。他指出：“海外业务的主力市场是高度依赖中东能源的地区，因此表现最为低迷”，并强调“菲律宾、巴基斯坦、缅甸的子公司营业利润均同比下降”。
在国内饮料业务方面，成本转嫁也面临困难。崔研究员分析道：“由于以传统渠道为主的国内消费市场低迷，难以将原材料成本转嫁给消费者。”不过，他补充道：“零糖和即饮饮料（RTD）等顺应市场趋势变化的战略产品线仍保持了持续增长。”
另一方面，酒类部门是个例外。崔研究员表示：“虽然整体酒类消费呈结构性下降趋势，但乐天七星得益于‘新罗’的增长，烧酒销售额增长了2%”，并指出：“此外，即饮产品‘顺哈里珍’的销售额增长了一倍以上，仅用半年时间就超越了去年的全年业绩。”
随后他评价道：“据估算，通过扩大产品线等品牌重塑举措抢占了新需求，使该品牌跃居RTD市场首位”，并指出：“鉴于酒类业务受包装材料影响有限，第二季度的营业利润改善幅度最大，弥补了饮料部门的低迷表现。”
崔研究员对下半年盈利能力反弹抱有期待，主要基于以下三点依据。
首先是提价。他表示：“6月底，公司对包括主力产品在内的产品平均提价5%，预计将能够缓解成本压力。”关于成本压力，他还解释道：“在此期间，铝箔等包装材料价格已较峰值回落了10%以上。”
他还提到了通过新产品巩固国内市场的能力。他表示：“尽管国内需求持续低迷，但乐天七星通过强化零糖碳酸饮料、功能性饮料及即饮饮料（RTD）等新产品，引领消费趋势，成功守住了市场。”
崔研究员预测：“加上此前持续进行的体质改善努力，盈利能力将逐步恢复”，“预计2026年全年营业利润将同比增长22%，达到2040亿韩元，符合此前给出的指引。”
崔研究员指出，今年股价低迷的背景是食品饮料行业整体投资吸引力下降。他表示：“乐天七星受中东战争冲击最大，且海外增长动能相对较弱，因此遭到进一步冷落”，并指出：“不知不觉间，2026年的预期市净率（PBR）已降至0.6倍的历史低点水平。”
他接着表示：“相反，当此前股市供需的集中态势缓解，且战争等外部不确定性消除时，股价的反弹空间也将很大”，并指出：“通过第二季度的业绩已确认了成本风险，且作为应对措施，下半年价格上调已全面展开，因此判断股价已触底。”