[E-Daily MarketinHur Jieun 记者] 柔性铜箔层压板（FCCL）制造商Nexflex将被韩国私募股权基金（PEF）管理公司釜山Equity Partners（釜山EP）收购。交易规模以100%股权为基准，约为9000亿韩元左右。 作为卖方的MBK Partners预计将在交易完成后，通过再投资17%股权的方式继续保留Nexflex的股东身份。

据13日投资银行（IB）业界消息，MBK Partners已于前日与釜山EP财团就Nexflex管理权出售签署了股份买卖协议（SPA）。双方已就交易价格和收购结构等事项达成最终协议，并完成了签约。德意志银行是此次Nexflex出售交易的承销商。

此次交易中，Nexflex的出售价格定在约9000亿韩元左右。MBK Partners计划将部分出售款项重新投资，最终持有Nexflex 17%的股份。据此，釜山EP方面的收购财团将持有剩余83%的股份。

市场普遍认为，MBK Partners的再投资旨在减轻釜山EP财团的收购资金筹措压力。这是因为，若现有大股东将部分出售所得用于再投资，收购方从新投资者处筹集的自有资本规模便会相应减少。MBK Partners也能通过出售经营权收回投资资金，同时有望从Nexflex未来企业价值的增长中获得额外收益。

此前，釜山EP自今年年初起便一直在推进对Nexflex的收购。虽然今年2月获得了独家谈判权，但因融资受阻而未能签署最终协议。据悉，在MBK Partners以竞争性招标方式重启出售程序后，釜山EP再次参与了收购竞标。

釜山EP最初曾与泰光产业、艾泰克、新韩投资证券等组成财团，但随着泰光产业退出收购战，该公司重新调整了融资结构。近期，新韩投资证券、DB证券、达奥投资证券等收购融资安排机构已获得内部投资审议委员会的批准，交易达成的可能性随之大幅提高。

另一方面，Nexflex是韩国国内排名第一的柔性电路板（FPCB）核心材料FCCL生产商，该材料广泛应用于智能手机等领域。该公司源于SK创新的FCCL事业部，于2018年被SkyLake Equity Partners收购。此后，MBK Partners于2023年以约5300亿韩元的价格收购了其100%股权。

Nexflex去年实现销售额2690亿韩元，营业利润750亿韩元。这两项数据较上年分别增长约65%和83%。 MBK Partners在收购后凭借业绩改善提升了企业价值，并通过此次交易在约3年后开始回收投资资金。此次交易中Nexflex股权的估值约为2023年收购时的1.7倍。