[E-DailyKwon Oh Seok 记者] NH投资证券12日表示，维持对LOTTE WELLFOOD(280360)的“买入”投资评级及16.5万韩元的目标股价。
NH投资证券分析师朱永勋强调：“去年实施的成本结构调整效果正在全面显现。尽管受中东战争影响导致成本负担上升，且随着消费市场复苏势头放缓，国内销售额有所下降，但公司仍延续了继第二季度之后营业利润大幅改善的趋势。”
此前，第三季度合并报表的销售额和营业利润分别为1.1739万亿韩元（同比增长1.5%）和899亿韩元（同比增长29.7%），营业利润超出市场预期。国内业务销售额同比下降1.7%，受不利天气影响，占第三季度比重较大的冰淇淋销售额出现下滑，整体规模增长表现欠佳。
朱分析师表示：“尽管如此，成本优化效果得到更显著的体现，营业利润同比增长10.3%。在销售额低迷的局面下仍成功改善了盈利能力这一点至关重要，我们认为这是提升业绩稳定性的关键因素。”他还预测：“全球业务销售额同比增长16.1%。主要子公司均呈现出销售额增长趋势，预计其对合并业绩的贡献度将持续提升。”
特别是通过国内经营改善带来的成本削减效果约为300亿韩元，预计第四季度的业绩改善趋势将得以延续。他指出：“实现2026年业绩指引——即销售额增长率4%～5%、营业利润率4%～6%——的可能性非常高。”
海外业务也进展顺利。朱分析师表示：“作为食品饮料企业增长潜力和估值方面的核心要素，全球业务销售额正保持高速增长，这一点也令人鼓舞。 第三季度全球业务销售额同比增长16.1%，海外业务销售额占比扩大至22.8%（+2.6%）”，并补充道：“占销售额比重较高的哈萨克斯坦（+32.5%）和印度（+22.6%）的业绩尤为突出。在销售额提升的同时，公司还积极推进降本增效措施，因此盈利能力的改善幅度比销售额增长更为显著。”
NH投资证券分析师朱永勋强调：“去年实施的成本结构调整效果正在全面显现。尽管受中东战争影响导致成本负担上升，且随着消费市场复苏势头放缓，国内销售额有所下降，但公司仍延续了继第二季度之后营业利润大幅改善的趋势。”
此前，第三季度合并报表的销售额和营业利润分别为1.1739万亿韩元（同比增长1.5%）和899亿韩元（同比增长29.7%），营业利润超出市场预期。国内业务销售额同比下降1.7%，受不利天气影响，占第三季度比重较大的冰淇淋销售额出现下滑，整体规模增长表现欠佳。
朱分析师表示：“尽管如此，成本优化效果得到更显著的体现，营业利润同比增长10.3%。在销售额低迷的局面下仍成功改善了盈利能力这一点至关重要，我们认为这是提升业绩稳定性的关键因素。”他还预测：“全球业务销售额同比增长16.1%。主要子公司均呈现出销售额增长趋势，预计其对合并业绩的贡献度将持续提升。”
特别是通过国内经营改善带来的成本削减效果约为300亿韩元，预计第四季度的业绩改善趋势将得以延续。他指出：“实现2026年业绩指引——即销售额增长率4%～5%、营业利润率4%～6%——的可能性非常高。”
海外业务也进展顺利。朱分析师表示：“作为食品饮料企业增长潜力和估值方面的核心要素，全球业务销售额正保持高速增长，这一点也令人鼓舞。 第三季度全球业务销售额同比增长16.1%，海外业务销售额占比扩大至22.8%（+2.6%）”，并补充道：“占销售额比重较高的哈萨克斯坦（+32.5%）和印度（+22.6%）的业绩尤为突出。在销售额提升的同时，公司还积极推进降本增效措施，因此盈利能力的改善幅度比销售额增长更为显著。”
