[E-DailyLee So-Hyun 记者]Kakao(035720)正值即将通过人员分拆成立Kakao AI和Kakao X之际，该公司已着手说服海外投资者。继亲自会见国内小股东和证券公司分析师，阐述分拆必要性及增长战略之后，其沟通范围进一步扩大至海外机构投资者。在明年1月召开分拆批准股东大会之前，该公司正着力向市场证明，此次人员分拆能够切实提升股东价值。

据Kakao于11日透露，首席执行官郑真雅与KakaoX首席执行官候任人金道英将于当天起至12日，在香港和新加坡会见约10家海外投资者及机构。他们计划说明人员分拆的背景、Kakao AI与Kakao X的角色定位，以及分拆后的增长战略，并听取投资者的意见。

自今年8月宣布业务分拆以来，Kakao一直致力于说服股东。9月和10月分别举办了两场小股东座谈会，并在主要子公司高管出席的联合分析师座谈会上公开了分拆后各业务板块的增长计划。此次，Kakao将说服对象扩大到了海外机构投资者。鉴于外资持股比例高达约29%，获得海外股东的理解也是分拆过程中的重要课题。

这是郑代表继去年之后第二次亲自会见海外投资者。去年9月在香港举行的高盛亚洲领袖峰会上，Kakao自成立以来首次由首席执行官（CEO）亲自出席海外投资者关系（IR）活动。当时重点在于介绍KakaoTalk改版及与OpenAI的合作等增长战略，而此次的核心议题则是业务分拆及分拆后的企业价值。

关键在于分拆为两家公司后，如何提升各自的企业价值。Kakao AI必须以KakaoTalk为核心，将AI、广告和电商有机结合，从而证明其增长潜力和盈利能力。Kakao X则需在提升科技金融、内容、出行等关联公司价值的同时，消除市场对其“以子公司为核心的业务结构可能成为企业价值折价因素”的担忧。

Kakao还强化了股东回报和资本分配计划。原定分拆后由Kakao X执行的3000亿韩元规模的回购及注销自有股份计划中，决定将其中1500亿韩元提前至分拆前执行。 此外，还将向Kakao AI额外分配2636亿韩元现金，使其净资产从约2.9万亿韩元增至3.2万亿韩元。此举旨在通过在分拆前实施股东回报措施并确保两家公司的增长资金，从而缓解市场的担忧。

明年股东大会环境的改变也是一个变数。虽然Kakao目前已实施电子投票，但从明年1月1日起，资产超过2万亿韩元的上市公司必须在现场股东大会的同时，强制召开电子股东大会。股东可通过网络实时出席、提问并行使表决权。 鉴于该规定同样适用于定于明年1月15日举行的Kakao临时股东大会，预计小股东的参与门槛将有所降低。

人员分拆属于特别决议事项，需获得出席股东表决权三分之二以上且占已发行股份总数三分之一以上的赞成票。这也是为何不仅需要获得国内小股东的支持，还需争取海外机构投资者支持的原因。此次海外投资者关系活动（IR）不仅限于解释分拆结构，更被视为一个通过展示分拆后两家公司各自提升企业价值的能力来赢得信任的过程。

Kakao相关人士表示：“我们将直接了解海外投资者关切的问题及市场观点，并将现场收集的各种意见充分反映在今后的市场沟通中。”