[E-DailyKim Kyung-eun 记者] 有预测称，KOSPI指数在突破本月低点后，有望在明年上半年回升至7100点关口。 这是因为美国中期选举后引发的人工智能（AI）数据中心投资缩减担忧，已被市场过度反映，超出了实际情况。鉴于目前KOSPI的估值（股价相对于企业价值的水平）已进入历史低估区间，有建议称应在4600至5000点区间分批买入。

大信证券分析师李京民10日在报告中表示：“一旦（市场的）误解消除，预计在突破11月低点后，市场将在2027年上半年恢复正常。”他解释称，如果市场对AI投资总量将减少的担忧得以消除，且利率和物价趋于稳定，股价的回升将全面展开。

据大信证券数据显示，KOSPI指数的12个月前瞻市盈率（PER）为3.54倍，这是自2001年以来首次跌破4倍。 前瞻市净率（PBR）也跌至0.95倍。分析指出，即使考虑到净资产收益率（ROE）与市净率之间的关系，当前估值已较公允价值折价83.4%，进入严重低估区间。

大信证券估算，只要KOSPI的远期市盈率回升至5倍，指数就可能达到约7146点。这一水平接近明年第一季度预期区间（6000~7500点）的上限。若采用4倍远期市盈率计算，指数将达到5717点；若采用6倍，则为8576点。

报告指出，近期股市暴跌的原因在于市场对美国加强数据中心监管的过度担忧。随着民主党在美国中期选举中获胜，市场弥漫着对数据中心新建项目将暂停、AI投资规模本身将缩减的恐慌情绪。但报告解释称，实际的政策变化很可能主要集中在延迟新项目审批和调整投资速度上。

分析指出，尽管在民主党新赢得州长职位的得克萨斯州、佐治亚州和俄亥俄州等主要地区，数据中心监管可能趋严，但州长单方面能叫停的仅限于州政府层面的新项目审批。若要缩减税收优惠或通过立法叫停建设，则需获得州议会的同意。

有评估认为，AI投资规模本身缩减的迹象目前尚不明显。大信证券援引的主要依据是，五大科技巨头2027年的资本支出（CAPEX）市场预期值在中期选举后反而上调了1.2%。这意味着，即使数据中心建设进度有所推迟，AI需求本身也不会消失。

据此，大信证券将KOSPI基本情景实现的概率定为60%。建议将4600~5000点区间出现的波动视为分批买入的机会。虽然短期内外国投资者抛售及AI相关行业供需不稳的局面可能持续，但鉴于市场已过度反映了AI投资放缓的担忧，因此判断中长期反弹空间较大。

该机构将明年1月底视为决定股市能否复苏的关键转折点。 报告解释称，若主要科技巨头下调设备投资计划，且2027年第一季度的半导体合约价格进一步下跌，则可能不可避免地引发额外冲击。不过，该机构将此归类为发生概率为10%的尾部风险（Tail Risk）。尾部风险是指发生可能性较低，但一旦发生将对市场造成重大冲击的风险。