[E-DailyKwon Oh Seok 记者] 韩亚证券22日宣布，维持对LS ELECTRIC(010120)的“买入”投资评级及27万韩元的目标股价。

韩亚证券分析师柳在善表示：“北美销售额正在急剧增长，公司正依托质量有保障且交货期在12个月以内的优势，专注于扩大市场份额。”他进一步解释道：“随着面向美国科技巨头的高压配电盘长期供货合同的确认，公司计划今后通过拓展新客户及产品线来应对需求增长。”
他还补充道：“尽管市场对人工智能（AI）数据中心（DC）行情的担忧日益凸显，但正如10月以来已通过公告确认的3项大规模合同所示，需求依然稳健。为维持快速交货，公司预计将专注于扩充生产能力，随着国内外产能扩建的推进，有望实现进一步的规模增长。”
第三季度业绩超出了市场预期。第三季度营业利润为2335亿韩元（同比增长131.7%），高于市场共识；销售额达1.8778万亿韩元，同比增长54.4%。
他分析道：“电力基础设施业务的业绩带动了全公司营收增长。配电盘和超高压变压器的销售额大幅增长，考虑到目前的订单水平，未来有望持续保持本季度的营收规模。”他还指出：“电力设备业务正以美国市场为中心实现增长，而欧洲和东南亚地区也因将原材料成本上涨部分转嫁至售价，预计从第四季度起将为销售额增长作出额外贡献。”
他进一步强调：“虽然电力设备业务的利润率因汇率影响有所下降，但得益于销量增长和售价上涨，利润较上年同期有所改善。电力基础设施业务则因超高压及配电盘等高利润率产品占比提升，利润率持续保持两位数水平。”他还指出：“子公司因中国法人提前确认费用，盈利能力暂时恶化；而韩国国内业务则在资本支出（Capex）增长的趋势下，营收和盈利能力均显著改善。”
第三季度新接订单额达1.6万亿韩元，同比增长132.9%，其中面向数据中心的订单占比超过50%。 柳研究员表示：“目前通过公告已确认多项新订单，预计第四季度新订单规模也将达到1.7万亿韩元左右”，并指出：“订单储备为7.0万亿韩元，较上一季度小幅增长，主要由超高压变压器和配电柜构成。”