[E-DailyKim Kyung-eun 记者] 三星证券22日对LS ELECTRIC(010120) （LS Electric）作出展望，预计在数据中心相关订单扩大及美国市场销售额增长的推动下，其业绩增长势头将持续。不过，鉴于近期股市整体估值（企业价值评估）的下降，将目标股价从原定的26万韩元下调10.8%至23.2万韩元。投资评级维持“买入”。

三星证券分析师韩永洙在当天的报告中指出：“尽管面临宏观经济不确定性、韩元走强以及行业周期见顶的担忧，LS Electric仍持续交出优异业绩”，并评价称“当前环境有利于维持较高的估值水平”。

LS Electric今年第三季度营收达1.878万亿韩元，同比增长54.4%。营业利润为2340亿韩元，同比增长131.7%。营收和营业利润分别超出市场预期12.1%和20.4%。与上一季度相比，也分别增长了19.1%和30.8%。

尽管面临韩元走强和生产天数减少等不利条件，但主力业务电力事业仍引领了业绩增长。电力设备部门受汇率影响，销售额和利润停滞不前，但电力基础设施部门的销售额大幅增长。分析认为，特别是电力基础设施业务通过积极进行汇率风险管理，维持了较高的盈利能力。

未来支撑业绩增长的订单量也在快速增加。LS Electric今年第三季度累计订单额达4.7626万亿韩元，已超过去年全年订单额的28%。在全部订单中，超过一半是与数据中心相关的项目。

由于数据中心相关订单从签约到计入营收的周期相对较短，预计将有助于短期业绩改善。以全球大型科技企业为中心，新客户数量正在增加，这也是积极因素。

美国市场销售额的扩大也值得关注。三星证券预测，今年LS Electric在美国市场的销售额将达到去年水平的3倍。该公司在扩大韩国子公司LS Power Solution生产能力的同时，正在美国犹他州和得克萨斯州建立本地生产体系。

一位分析师解释道：“第三季度累计订单中，超过一半是从签约到确认收入周期较短的数据中心项目”，并表示“短期盈利预期下调的风险也有限”。

考虑到业绩增长势头，相较于竞争对手较高的股价水平也是合理的。LS Electric最近连续四个季度实现了符合或超过市场预期的营业利润。今年和明年的营业利润预期也正被大幅上调，幅度超过竞争对手。

一位分析师补充道：“低利润业务的重组、新客户的拓展以及产能的扩大均按计划推进，中长期增长前景清晰可见”，并表示：“尽管下调了目标股价，但仍有充足的上涨空间。”