[E-DailyKwon Oh Seok 记者] 韩国半导体龙头股SamsungElectronics(005930)和SK hynix(000660)正陷入动荡，创下金融危机以来最差的周跌幅。这不仅是因为关于AI（人工智能）过热的论调依然存在，还因中国半导体企业追赶的担忧等利空因素叠加，导致投资情绪迅速降温。尽管如此，证券界认为近期股价暴跌属于过度反应，并更看好基于技术实力及强有力的股东回报政策所带来的反弹可能性。

据MP Doctor 18日报道，以常规交易时段为基准，三星电子股价在上周（12日至16日）从26.2万韩元跌至21.55万韩元，跌幅约为17.8%。这是自2008年10月第四周（20日至24日）金融危机期间股价下跌19.3%以来最大的跌幅。 SK海力士同期股价从168.1万韩元跌至127.2万韩元，跌幅达24.3%。这是自2008年11月第三周（17日至21日）暴跌31.9%以来最大的跌幅。
在外国投资者猛烈的抛售攻势下，这两只股票的股价剧烈波动。过去一周，外国投资者在KOSPI市场共抛售了总计11.2068万亿韩元的股票。其中，仅三星电子（3.4763万亿韩元）和SK海力士（5.3565万亿韩元）两只股票就集中了总抛售额的78.8%。
受此抛售风暴影响，截至16日，三星电子的外资持股比例已降至45.98%，创下自2009年7月7日（45.96%）以来约17年来的最低水平。 SK海力士的外国持股比例也降至48.85%，跌至2021年12月23日（48.84%）以来的最低点。
利空消息源自外部环境。美国市场不仅出现了关于AI泡沫的论调和半导体行业“警报”亮起，加上国际油价飙升引发的通胀担忧，导致以科技股为主的纳斯达克指数暴跌2.2%。
此外，SK海力士因传出旗下美国子公司“Solidigm”推进上市的消息，目前还卷入了“重复上市（拆分上市）”的争议。市场担忧子公司上市可能成为母公司企业价值折价的因素，这加剧了股价的不确定性。
然而，证券界认为，考虑到行业状况本身及股东回报政策，此次跌幅过大。最重要的是，他们认为市场对中国创新存储技术公司（CXMT）技术追赶的担忧过于夸大。此前，CXMT宣布开发下一代DRAM并进军尖端工艺的消息，曾给市场带来冲击。
KB证券研究本部部长金东元解释道：“据判断，以量产时间点为基准，三星电子与中国创新存储技术（CXMT）在DRAM工艺技术上的差距仍达5至7年。”他进一步指出：“存储半导体竞争力并非仅取决于新工艺的开发，而是由稳定的大规模量产、良率的保障以及客户认证能力所决定。”
他接着补充道：“在CXMT致力于提升现有工艺技术成熟度的同时，三星电子正以新一代尖端工艺和HBM为核心持续推进技术升级”，并指出：“市场对中国技术追赶的担忧过于夸大，当前应关注的重点是三星电子的技术创新速度及其高进入壁垒，而非CXMT的追赶速度。”
SK证券分析师韩东熙表示：“SK海力士2027年的前瞻市盈率（P/E）仅为3.7倍，但其盈利能力位居全球顶尖水平。 考虑到股东回报政策（2026~2028年累计自由现金流的50%以上），股东回报率在当前市值基础上，2027年将接近11%，2028年将接近14%”， 并强调：“整个存储芯片行业实施股东回报之所以具有重要意义，在于尽管企业正在扩大用于增长的投资，但其经营体质已转变为能够持续进行大规模回报的状态。”
当然，谨慎的声音依然存在。尽管国内外企业业绩向好，但投资者对中国在半导体领域的追赶以及AI过热论的反应更为强烈。尤金投资证券分析师朴在焕建议称：“考虑到不利的宏观环境，这些担忧短期内似乎难以消除，需要警惕市场波动加剧的局面可能会持续一段时间。”