[E-DailyPARK MIN 记者] 达奥投资证券16日表示，预计受韩元走强影响，#达尔巴全球第三季度营收将低于市场共识，并根据预测调整，将目标股价从原定的34万韩元下调8.8%至31万韩元。相较于前一交易日（10月15日）的收盘价15万8700韩元，该股仍有95.3%的上涨空间。

达奥投资证券分析师朴钟贤在当天发布的报告中预计，达尔巴全球第三季度合并销售额为1633亿韩元，同比增长43.0%；营业利润为339亿韩元，同比增长103.6%。受韩元走强影响，销售额预计将比市场共识（1746亿韩元）低6.4%。

不过，营业利润预计将比市场共识（325亿韩元）高出4.5%。营业利润率预计为20.8%，将比公司指引（17.0%）高出3.8个百分点。分析认为，这是因为广告宣传费率控制在19.5%左右，而运输费率维持在14.0%，从而推动了盈利能力的改善。

分析师朴钟贤表示：“受韩元走强影响，第三季度销售额将低于市场共识”，但他同时指出：“营业利润率（OPM）将因广告费用的优化以及通过外汇成本实现的自然汇率对冲，而高于公司指导值。”

俄罗斯地区的销售额预计将达到151亿韩元，同比增长30.0%，这主要得益于Gold Apple订单的恢复。东盟地区预计将达到223亿韩元，同比增长55.0%，这主要得益于“Second Hero”产品在越南市场的稳固表现。

北美（282亿韩元）和欧洲（180亿韩元）受亚马逊Prime Day缺席及汇率影响，较上一季度增速小幅放缓，但预计同比仍将分别保持60.0%和190.0%的高增长。日本受MegaWari基数效应影响，预计将达到270亿韩元。

随着全球购物旺季的到来，预计第四季度业绩将出现反弹。达奥投资证券预测，第四季度销售额将达1988亿韩元，营业利润为389亿韩元。 据评估，美国TikTok Shop 10月1日至10日的日均交易额（GMV）较第三季度增长61%，达到2.36万美元；在“Prime Big Deal Day”期间，西班牙和德国各有4款商品跻身亚马逊美妆榜单前100名，显示出销售势头强劲。

达奥投资证券预计，达尔巴全球2026年的全年销售额将达到7201亿韩元，营业利润为1650亿韩元。与上年相比，销售额将增长38.5%，营业利润将增长62.6%。 预计2027年销售额将达到1.0117万亿韩元，营业利润达2420亿韩元，从而跻身年度“销售额万亿俱乐部”。