[E-DailyKim Hyung-il 记者] 元大证券维持对#三星E&A的“买入（BUY）”投资评级及7.3万韩元的目标股价。 这是因为预计今年第三季度的营业利润将符合市场预期，且全年订单目标据推测已超额完成。该券商预计，第四季度还将陆续获得中东化肥和天然气工厂以及墨西哥甲醇项目等大型订单。

16日，元大证券分析师金道叶预计，三星E&A今年第三季度合并报表销售额将达2.2674万亿韩元，同比增长8.1%；营业利润将达2525亿韩元，增长43%。预计营业利润率为9%。 预计营收和营业利润将分别达到2.7215万亿韩元和2471亿韩元，符合市场普遍预期。

在成本和销售管理费方面，预计不会出现特殊情况。由于外币销售额占比不足一半，且异币交易通过远期外汇进行对冲，因此判断汇率影响将较为有限。据此，预计全年业绩指引——销售额10万亿韩元和营业利润8000亿韩元——也有望实现。

预计订单业绩已超过年度目标。三星E&A于去年9月以约35亿美元（约4.7万亿韩元）中标了沙特阿拉伯SAN-7化肥厂项目。据此，预计第三季度累计订单额已超过年度订单指引的12万亿韩元。

集团内部订单的获取预计也将为业绩增长提供助力。三星E&A已将第二季度集团内部订单的指导目标从原定的3万亿韩元上调至7万亿韩元。元大证券认为，其中剩余的4万亿韩元将在第三至第四季度逐步体现。

预计第四季度将有约60亿至70亿美元规模的追加订单。墨西哥Mexinol甲醇项目、沙特阿拉伯Khafji天然气项目以及卡塔尔尿素肥料项目等被列为主要候选项目。 各项目规模估计分别为：Mexinol项目20亿至25亿美元、Khafji天然气项目20亿美元、卡塔尔尿素肥料项目20亿至25亿美元。

中长期的潜在订单也已锁定。三星E&A正在进行基本设计（FEED）的印度尼西亚阿巴迪液化天然气（LNG）项目和美国路易斯安那州可持续航空燃料（SAF）项目，若于今年年底至明年年初完成FEED并转入设计、采购、施工（EPC）阶段，预计将于2027年上半年获得订单。 预计三星E&A将获得的订单规模为：阿巴迪LNG项目约35亿美元，路易斯安那州SAF项目约25亿美元。

三星E&A正在推进墨西哥中小型LNG项目乌尔苏斯（URSUS）的FEED中标工作，此前已完成预基本设计（Pre-FEED）。 若下半年成功获得FEED合同，预计EPC合同的签约时间将从2027年下半年延续至2028年上半年。随着关联公司项目量的扩大，高端产业领域的订单量和销售额增长趋势预计将在未来约两年内持续。