[E-DailyKwon Oh Seok 记者] IBK投资证券15日宣布，维持对Hanwha Ocean(042660)的“买入”投资评级及12万韩元的目标股价。

IBK投资证券分析师张成浩解释道：“劳资谈判仍将是长期成本结构的变数，根据谈判结果，今后的业绩预测及目标股价可能会进行调整。但以美国为中心的液化天然气（LNG）液化厂扩建，以及由此带来的LNG运输船订单强劲增长的预期并未改变。”
他补充道：“由于液化天然气运输船的建造占比可提升至60%至70%的水平，因此预计当液化天然气运输船需求扩大时，该公司将受益匪浅。此外，军舰出口和‘MASGA项目’也依然是潜在的增长点。”
预计第三季度营业业绩为销售额3.4314万亿韩元（同比+13.5%）、营业利润4726亿韩元（+63.1%），将低于市场预期
。主要原因是巨济岛暴雨和劳资纠纷导致工时损失天数增加，以及8月以来韩元兑美元汇率急剧下跌。
张分析师预测称：“虽然特种船和能源设备部门将持续面临固定成本压力，但预计对全公司营业业绩的影响不大。”
他认为，今年上半年业绩超预期得益于商船部门生产效率的提升和成本控制。他表示：“今后，这些能力将成为维护商船盈利能力的关键变量”， “由于2024年起接单的高价船型的收入确认比例已达75%，2027年新增订单的时点效应将较为有限；预计液化天然气（LNG）运输船的收入占比将从2026年上半年的70%左右降至2027年下半年的40%左右。”
此外，他还补充道：“尽管如此，我们仍预计2027年商船部门的营业利润率将达到18.3%左右，这是因为我们预计生产效率的提升和成本控制将抵消船型结构变化的影响。”