[E-Daily Market inSoyoung Park 记者] 有观点指出，韩国本土能源与气候科技企业若要成长为独角兽，需要能够帮助其挺过“死亡谷”的扶持政策。这是因为此前屡屡出现这样的情况：有潜力的初创企业在跨越研发（R&D）和技术验证（PoC）阶段、迈向商业化时，却因无法跨越融资壁垒而受阻。
为解决这一问题，公共部门也正积极介入，填补支持缺口。但业界指出，虽然与投资者的对接也很重要，但更需要建立一套全周期支持体系，该体系应根据企业成长阶段——从初期阶段开始，经由开放创新和PoC，直至实现商业化——提供相应支持。
（图片来源：Pixabay）
据21日投资银行（IB）业界透露，能源与气候科技领域的初创企业越是进入商业化阶段，就越容易遇到大规模融资的困难。
英国研究与创新机构（UKRI）旗下的Innovate UK认为，气候科技企业在首次建设商业规模设施的过程中会出现相当大的资金缺口。 这是因为此类投资规模往往超出了风险投资（VC）可执行的范围。例如，建设制造设施通常需要2500万英镑（约461亿韩元）至1亿英镑（约1844亿韩元）以上的资金。
此外，由于首次建设商业设施时，传统金融机构往往认为其技术或商业化仍存在风险，因此难以获得贷款。鉴于此，全球能源与气候科技领域的初创企业正试图在财务投资者（FI）之外，利用多种融资结构，例如政策性金融、战略投资者（SI）、项目融资（PF）以及基础设施资金等。
以硬件或基础设施为基础的能源·气候科技企业所面临的处境似乎更为艰难。这是因为这类企业需要投入大规模资本，且投资回收周期较长。正因如此，投资者们也倾向于在确认实际现金流后才进行投资，而非仅关注技术本身。
韩国一家风投机构的相关人士表示：“即使已经进入概念验证（PoC）阶段，也不意味着会立即获得后续投资，”并描述了当前的趋势：“投资者正仔细考察企业是否产生了实际销售额、是否拥有客户、能否持续获得订单，以及是否具备完成项目的资金和能力等。”
韩国国内的能源与气候科技初创企业也在不断增加。不过，有评价认为，能够将它们开发的技术推向商业化或规模化阶段的投资生态系统尚未成熟。能源产业与大型示范基础设施、许可审批、电网等公共领域密切相关。这意味着仅靠民间资本很难跨越商业化的门槛。
“死亡谷”也是一个问题。完成研发和实证的企业在迈向首个项目或量产阶段时，需要大规模资本。此时，国内企业面临的现实与全球企业并无太大差异。这是因为它们尚未拥有稳定的销售额和现金流，因此难以获得民间投资者和传统金融机构的帮助。
这正是公共部门在国内市场中作用日益凸显的原因。政府、韩国电力公社（KEPCO）及韩国能源技术评价院等机构，不仅支持初期技术开发，还正在扩大支持体系，将支持范围延伸至示范验证、商业化乃至后续投资。
例如，韩国电力公司于今年4月招募了“KEPCO能源初创企业”项目的本年度参与企业。该项目旨在为成立7年以内的能源新产业企业提供商业化资金支持，并联动了加速器投资、投资者关系（IR）及展示日等活动。韩国能源技术评估院也宣布，今年年初将通过“超差距初创企业项目（DIPS）”推进气候价值评估及相关咨询服务。
能源行业一位相关人士指出：“迄今为止，众多能源领域的初创企业因无法跨越‘死亡谷’而销声匿迹”，并分析道：“原因多种多样，包括无法吸引投资或开拓初始销售渠道等。”他接着建议：“虽然公共机构正在与国内风投或投资机构合作，但仍存在局限性”，“要激活能源·气候科技市场，需要能够将初创企业引领至成长阶段的推动措施。”
为解决这一问题，公共部门也正积极介入，填补支持缺口。但业界指出，虽然与投资者的对接也很重要，但更需要建立一套全周期支持体系，该体系应根据企业成长阶段——从初期阶段开始，经由开放创新和PoC，直至实现商业化——提供相应支持。
据21日投资银行（IB）业界透露，能源与气候科技领域的初创企业越是进入商业化阶段，就越容易遇到大规模融资的困难。
英国研究与创新机构（UKRI）旗下的Innovate UK认为，气候科技企业在首次建设商业规模设施的过程中会出现相当大的资金缺口。 这是因为此类投资规模往往超出了风险投资（VC）可执行的范围。例如，建设制造设施通常需要2500万英镑（约461亿韩元）至1亿英镑（约1844亿韩元）以上的资金。
此外，由于首次建设商业设施时，传统金融机构往往认为其技术或商业化仍存在风险，因此难以获得贷款。鉴于此，全球能源与气候科技领域的初创企业正试图在财务投资者（FI）之外，利用多种融资结构，例如政策性金融、战略投资者（SI）、项目融资（PF）以及基础设施资金等。
以硬件或基础设施为基础的能源·气候科技企业所面临的处境似乎更为艰难。这是因为这类企业需要投入大规模资本，且投资回收周期较长。正因如此，投资者们也倾向于在确认实际现金流后才进行投资，而非仅关注技术本身。
韩国一家风投机构的相关人士表示：“即使已经进入概念验证（PoC）阶段，也不意味着会立即获得后续投资，”并描述了当前的趋势：“投资者正仔细考察企业是否产生了实际销售额、是否拥有客户、能否持续获得订单，以及是否具备完成项目的资金和能力等。”
韩国国内的能源与气候科技初创企业也在不断增加。不过，有评价认为，能够将它们开发的技术推向商业化或规模化阶段的投资生态系统尚未成熟。能源产业与大型示范基础设施、许可审批、电网等公共领域密切相关。这意味着仅靠民间资本很难跨越商业化的门槛。
“死亡谷”也是一个问题。完成研发和实证的企业在迈向首个项目或量产阶段时，需要大规模资本。此时，国内企业面临的现实与全球企业并无太大差异。这是因为它们尚未拥有稳定的销售额和现金流，因此难以获得民间投资者和传统金融机构的帮助。
这正是公共部门在国内市场中作用日益凸显的原因。政府、韩国电力公社（KEPCO）及韩国能源技术评价院等机构，不仅支持初期技术开发，还正在扩大支持体系，将支持范围延伸至示范验证、商业化乃至后续投资。
例如，韩国电力公司于今年4月招募了“KEPCO能源初创企业”项目的本年度参与企业。该项目旨在为成立7年以内的能源新产业企业提供商业化资金支持，并联动了加速器投资、投资者关系（IR）及展示日等活动。韩国能源技术评估院也宣布，今年年初将通过“超差距初创企业项目（DIPS）”推进气候价值评估及相关咨询服务。
能源行业一位相关人士指出：“迄今为止，众多能源领域的初创企业因无法跨越‘死亡谷’而销声匿迹”，并分析道：“原因多种多样，包括无法吸引投资或开拓初始销售渠道等。”他接着建议：“虽然公共机构正在与国内风投或投资机构合作，但仍存在局限性”，“要激活能源·气候科技市场，需要能够将初创企业引领至成长阶段的推动措施。”
