[E-DailyKwon Oh Seok 记者] 作为韩国半导体龙头股的SK hynix(000660)，其国内主股与美国存托凭证（ADR）之间的价差正扩大至历史最高水平。由于投资者对韩国股市的剧烈波动和供需不稳定感到疲惫，纷纷将目光转向相对稳定的美国市场，导致尽管同为企业，但根据上市市场的不同，股价却出现显著差异的异常现象正在加剧。

据MP Doctor 18日报道，截至14日，SK海力士股价较前一交易日下跌6.35%（11.5万韩元），收于169.7万韩元。 另一方面，在美国纽约证券交易所上市的SK海力士ADR较前一交易日上涨0.94%，收于190.07美元。按ADR与主股的兑换比例（10:1）及汇率换算成韩元后，ADR价格约为255万8200韩元。这意味着两个市场之间的价差竟扩大至50.7%。
SK海力士ADR自上市以来，相对于母股一直维持着约35%的溢价。但这一幅度呈逐月扩大趋势，从7月的日均32.5%扩大至8月的35.4%，9月进一步扩大至38.7%。 尽管近期韩元兑美元汇率走低，本应存在汇率折算价格下行的空间，但价差反而进一步扩大。这是因为，尽管ADR的税负高于韩国国内股票，但其价格仅为后者的十分之一，加上美国市场的稳定性，吸引了大量买盘涌入。
实际上，根据韩国存管结算院的数据，自ADR上市以来至本月中旬，韩国投资者净买入SK海力士ADR约7.1385亿美元（约9600亿韩元）。 另一方面，在KOSPI市场，散户卖出5.9675万亿韩元，外国投资者和机构投资者分别卖出8.6822万亿韩元和3.9690万亿韩元，呈现明显的抛售态势。甚至还出现了专门计算每日价差率的博客。
专家们指出，这种价差扩大的根本原因在于投资者对韩国股市信心的下降。长人投资俱乐部的代表李昌大最近在“读书男”YouTube频道上表示：“由于美国市场和韩国市场之间的信任度差距非常大，才导致了这种情况的发生”，但他同时预测：“这种价差不可能长期持续。最终随着韩国主股的上涨，价差将会再次收窄。”

东国大学的李俊瑞教授解释道：“从根本上讲，韩国股市与美国股市的估值差异必然会导致这种现象”，并指出：“正股与ADR之间存在的转换比率结构似乎也产生了影响。”
实际上，在韩国国内市场，每当股价反弹时，在高位套牢的投资者便会大量抛售获利了结或止损，从而阻碍了市场回升势头。相反，在美国市场，全球市场动能正为其提供支撑。
证券界普遍认为，明年SK海力士的ADR很有可能被纳入费城半导体指数。一旦被纳入该指数，将有巨额被动资金流入，企业价值有望获得重新评估。
一位证券业界人士预测：“最终，本土股票与ADR将朝着同一方向趋同。”并表示：“一旦韩国股市因利空因素导致的供需失衡状况缓解、市场趋于稳定，数月内本土股票将陡峭上涨，从而逐步缩小与ADR之间的价差。”