个股报告

西熙建设作为公共住房领域第一大运营商,需重新评估——NH

Kwon Oh Seok
2026-09-08 08:06:08
[eDailyKwon Oh Seok 记者] NH投资证券8日表示,SEOHEE CONSTRUCTION CO., LTD.(035890)的增长引擎已重新启动,且公司股份注销工作也已全面展开,因此市场对其寄予厚望。不过,该机构并未给出投资评级和目标股价。

NH投资证券分析师白俊基表示:“根据半年度报告,截至6月底,主要金融资产包括现金1500亿韩元、股票及基金等5200亿韩元、其他非流动金融资产3000亿韩元、投资性房地产1800亿韩元”,并 并解释道:“今年尤其得益于三星电子等持仓股票的市价收益,净利润大幅增长,预计2026年市盈率(PER)将达到2倍。”
他还强调:“从市净率(PBR)的角度来看,金融资产价值已达到市值的1.5倍以上,表明公司对股东回报的策略正在发生变化。”并指出:“7月已完成4400万股回购股票中的2200万股注销。 注销后,仍有相当于已发行股份总数10.7%的自有股份。公司正从一家囤积资产、市净率较低的企业,转变为一家将资产回馈给股东的企业。”
他还预测,随着地区住房合作社(地住房)制度的改革,将形成有利于强者的市场环境
白研究员表示:“我们认为2026年8月20日经国会全体会议通过的《住房法》修正案将对西熙建设产生积极影响。项目计划审批所需的土地所有权比例标准将从95%放宽至80%”,并预测“不良项目的新进入将变得困难,而优质项目的推进速度将加快”。
他补充道:“随着地区住房合作社市场‘优胜劣汰’进程全面展开,预计将形成有利于拥有丰富项目经验、品牌及融资能力的西熙建设的发展环境”,并指出:“PBR(市净率)为0.4倍这一水平,与其说是被低估,不如说应关注此前支撑低估值的地区住房合作社业务风险以及表现不佳的股东回报正同时得到改善。”
此外,他还补充道:“仅金融资产就已大幅超过其市值,且主营业务拥有两位数的营业利润率及1.9万亿韩元的未完成订单余额”,“现在正是作为地区住房合作社领域龙头企业重新获得市场认可的时机。”

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