[E-DailyKwon Oh Seok 记者] 随着服务器规模的扩大及高性能半导体平台的出现，多层陶瓷电容器（MLCC）和半导体封装基板（FC-BGA）市场正迎来史无前例的繁荣期。市场普遍认为，该行业已进入结构性长期增长阶段。因此，证券界基于SamsungElectroMechanics(009150)基本面的改善及业绩增长势头，建议积极增持该股。
三星电机水原工厂全景。（照片来源：三星电机）
据MP Doctor 4日报道，三星电机收盘价较前一交易日上涨5.3万韩元（3.93%），报140.1万韩元。本周（8月31日~9月4日）开局后连续3个交易日下跌，但在本周最后一个交易日出现反弹。
三星电器的股价上涨动能源于MLCC的长期供应合同（LTA）结构。此前，三星电器于1日公告称，已与一家全球大型企业签署了规模达1万亿韩元的人工智能（AI）服务器用MLCC供应合同。
合同期限为2027年1月1日至2027年12月31日，为期1年。该合同是迄今为止MLCC长期供应合同中规模最大的一份。合同金额为1.00722万亿韩元，相当于三星电机近期销售额的9.5%。
三星电机通过与全球企业接连签订大规模长期供应协议（LTA），正加速推进以高附加值零部件为核心的业务结构转型。自今年5月以来，该公司已就硅电容器及AI服务器用MLCC签订了总计3.32万亿韩元的长期供应合同。其计划借此确保稳定的需求基础，并加速向以高附加值产品为核心的产品组合转型。
包括此次客户在内，三星电机目前已与全球约10家企业签署了LTA。此外，该公司正与多家全球企业商讨追加合同，旨在积极应对市场需求。
证券界预测，三星电机的股价有望较当前水平上涨一倍。大信证券分析师朴康浩给出“买入”投资评级，目标股价定为280万韩元，并分析称：“预计2027年，FC BGA和MLCC领域中面向AI及数据中心的业务占比提升，以及高附加值产品销售额的增长等产品结构优化效应将持续扩大。”
他进一步表示：“随着超大规模企业扩大面向AI的半导体及数据中心设备投资，以及科技巨头自主生产AI芯片的增加，需求将超出预期”，并预测：“在FC BGA领域，仅有日本伊比登和三星电机；在MLCC领域，仅有村田和三星电机这两家企业能够稳定供货。以高附加值为中心的业务占比扩大程度将超出预期，从而推动业绩上调。”
Meritz证券分析师杨承洙指出了此次合同中值得关注的要点。他表示：“无论在数量还是价格方面，供应商的议价能力都在增强。 据分析，与以往合同不同，此次合同涵盖的并非单一产品，而是包含多种大容量MLCC产品系列。这表明，不仅此前备受关注的1005 47uF（微法）产品，而且面向AI服务器的多种大容量MLCC产品，其供应短缺现象正在扩散并加剧。”
此外，“面向AI的需求增长不仅会推动大容量产品增长，还可能成为结构性削减通用MLCC供应能力的因素。 从这一角度来看，此次合同表明AI用MLCC的需求比市场预期更为强劲，由此引发的供应限制极有可能迅速波及通用市场”，并强调称：“需要再次关注的是，MLCC行业正同时推进面向AI的高附加值产品组合优化和通用产品提价，利润改善周期才刚刚正式开始。”
IBK投资证券虽将目标股价定为相对较低的175万韩元，但预测称：“高端（High End）需求的全面增长将导致供应短缺和价格上涨。”
IBK投资证券分析师金云浩表示：“AI投资持续扩大，新型AI硬件正专注于提升数据传输速度。由此，对大容量产品的需求也在同步增长，我们认为三星电器的近期合同公告反映了这一趋势”，并指出：“MLCC价格上涨的势头可能进一步加速。 营业利润率的提升速度也将比此前预期更快，预计将超过此前的高点（40%）。”
据MP Doctor 4日报道，三星电机收盘价较前一交易日上涨5.3万韩元（3.93%），报140.1万韩元。本周（8月31日~9月4日）开局后连续3个交易日下跌，但在本周最后一个交易日出现反弹。
三星电器的股价上涨动能源于MLCC的长期供应合同（LTA）结构。此前，三星电器于1日公告称，已与一家全球大型企业签署了规模达1万亿韩元的人工智能（AI）服务器用MLCC供应合同。
合同期限为2027年1月1日至2027年12月31日，为期1年。该合同是迄今为止MLCC长期供应合同中规模最大的一份。合同金额为1.00722万亿韩元，相当于三星电机近期销售额的9.5%。
三星电机通过与全球企业接连签订大规模长期供应协议（LTA），正加速推进以高附加值零部件为核心的业务结构转型。自今年5月以来，该公司已就硅电容器及AI服务器用MLCC签订了总计3.32万亿韩元的长期供应合同。其计划借此确保稳定的需求基础，并加速向以高附加值产品为核心的产品组合转型。
包括此次客户在内，三星电机目前已与全球约10家企业签署了LTA。此外，该公司正与多家全球企业商讨追加合同，旨在积极应对市场需求。
证券界预测，三星电机的股价有望较当前水平上涨一倍。大信证券分析师朴康浩给出“买入”投资评级，目标股价定为280万韩元，并分析称：“预计2027年，FC BGA和MLCC领域中面向AI及数据中心的业务占比提升，以及高附加值产品销售额的增长等产品结构优化效应将持续扩大。”
他进一步表示：“随着超大规模企业扩大面向AI的半导体及数据中心设备投资，以及科技巨头自主生产AI芯片的增加，需求将超出预期”，并预测：“在FC BGA领域，仅有日本伊比登和三星电机；在MLCC领域，仅有村田和三星电机这两家企业能够稳定供货。以高附加值为中心的业务占比扩大程度将超出预期，从而推动业绩上调。”
Meritz证券分析师杨承洙指出了此次合同中值得关注的要点。他表示：“无论在数量还是价格方面，供应商的议价能力都在增强。 据分析，与以往合同不同，此次合同涵盖的并非单一产品，而是包含多种大容量MLCC产品系列。这表明，不仅此前备受关注的1005 47uF（微法）产品，而且面向AI服务器的多种大容量MLCC产品，其供应短缺现象正在扩散并加剧。”
此外，“面向AI的需求增长不仅会推动大容量产品增长，还可能成为结构性削减通用MLCC供应能力的因素。 从这一角度来看，此次合同表明AI用MLCC的需求比市场预期更为强劲，由此引发的供应限制极有可能迅速波及通用市场”，并强调称：“需要再次关注的是，MLCC行业正同时推进面向AI的高附加值产品组合优化和通用产品提价，利润改善周期才刚刚正式开始。”
IBK投资证券虽将目标股价定为相对较低的175万韩元，但预测称：“高端（High End）需求的全面增长将导致供应短缺和价格上涨。”
IBK投资证券分析师金云浩表示：“AI投资持续扩大，新型AI硬件正专注于提升数据传输速度。由此，对大容量产品的需求也在同步增长，我们认为三星电器的近期合同公告反映了这一趋势”，并指出：“MLCC价格上涨的势头可能进一步加速。 营业利润率的提升速度也将比此前预期更快，预计将超过此前的高点（40%）。”
