[E-DailyKIM YOON-JEONG 记者] 在7000点关口前止步的韩国综合股价指数（KOSPI）本周将首次消化美国联邦储备委员会（Fed·美联储）主席凯文·沃什的鹰派言论。随着沃什主席在杰克逊霍尔会议上对通胀表现出强烈警惕，美国9月加息的可能性骤然上升，与此同时，美国就业和制造业指标也接连公布。 证券界认为，鉴于利率不确定性再度加剧，虽需警惕短期波动加剧的可能性，但同时正密切关注以半导体为中心的业绩增长，以及上涨势头向其他行业扩散的可能性。

据MP Doctor 30日数据显示，上周KOSPI指数较前一周上涨1.40%，收于6788.88点。 27日盘中一度升至6996.12点，7000点大关近在咫尺，但次日下跌1.79%，回吐了涨幅。尽管英伟达（NVIDIA）财报表现强劲，但受美国考虑对半导体加征关税以及存储芯片获利回吐影响，三星电子和SK海力士28日分别下跌3.38%和4.45%。
◇沃什鹰派言论，本周KOSPI首次反映
本周韩国股市的首个考验是沃什主席在杰克逊霍尔的讲话。沃什主席于28日（当地时间）表示：“从我们职责之一——物价稳定——的角度来看，相关指标的情况更加令人担忧”，并称“必须确信基调通胀率正以明确且足够的速度向目标值靠拢”。随后他强调：“否则，我们还有工作要做。”
市场将此解读为为进一步收紧政策留有余地的表态。据芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察”数据显示，9月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将基准利率上调0.25个百分点的概率已升至57.5%。 美国10年期国债收益率升至4.72%，28日纽约股市中，纳斯达克指数下跌0.52%，标准普尔（S&P）500指数下跌0.25%。
围绕半导体的的不确定性依然存在。特朗普政府正在考虑不仅对半导体，还对笔记本电脑、游戏机、数据中心服务器等搭载半导体的成品征收新关税，这给投资情绪带来了压力。虽然具体的关税税率、对象及实施时间尚未确定，但大信证券分析认为，关税适用范围可能扩大至成品这一可能性，已对韩国半导体行业整体构成压力。
◇美国就业数据将决定利率走向……9月FOMC会议成“风向标”
随着沃什主席的发言，本周美国经济指标的重要性进一步凸显。当地时间1日将率先公布8月供应管理协会（ISM）制造业指数，随后4日将发布8月就业报告。
彭博社的共识预测显示，8月非农就业人数将较上月增加6万人，失业率将维持在4.2%。NH投资证券预计，考虑到季节性因素及近期ADP每周数据，就业增长幅度可能低于市场预期。若就业数据强于预期，加息担忧可能再度加剧；反之，若确认就业增长放缓，则可能成为缓解市场利率压力的契机。
NH投资证券分析师罗正焕表示：“9月最重要的事件是15日至16日召开的FOMC会议”，并预测：“根据可能影响FOMC结果的8月就业数据和8月消费者物价指数（CPI）结果，股价也将作出敏感反应。”
韩国将于1日公布8月出口数据。彭博社的共识预测显示，出口额将同比增长64.4%。特别是半导体出口预计在第三季度仍将保持100%以上的增长率，这有望成为重新确认近期股价波动加剧的半导体板块基本面的重要指标。
◇再度挑战7000点关口……涨势能否从半导体板块向其他领域蔓延
证券界认为，尽管利率存在波动，但基于企业业绩的上涨动力依然有效。NH投资证券将本周KOSPI的预期区间定为6400至7500点。
不过，有分析认为，若要实现进一步上涨，目前集中于半导体板块的上涨动能需要向其他行业扩散。自上月30日触底以来，在各行业对市值增长的贡献度中，半导体板块占比达14.5个百分点；但在收益率方面，IT硬件、有色金属、建筑、机械等与AI数据中心投资相关的行业也表现强劲。
某分析师表示：“虽然已出现扩散的信号，但尚未转化为指数层面的变化”，并称：“在半导体板块伴随业绩上调持续渐进上涨的同时，预计将以利率稳定、政策动能及业绩好转等为契机，向其他行业的扩散将逐步展开。” 建议在继续将半导体作为核心板块的同时，将投资范围扩大至锂电池、AI平台及服务等领域。