[E-DailyKim Hyung-il 记者] 友安达证券评估称，ISUPETASYS(007660)因人工智能（AI）专用集成电路（ASIC）及网络投资扩大带来的结构性需求，加上产能扩充带来的效应，正推动业绩增长。该机构预计，随着产品结构优化及售价上调，其增长势头将持续。维持“买入（BUY）”的投资评级和18万韩元的目标股价。

25日，元大证券分析师高善英表示：“第二季度合并营收达3799亿韩元，同比增长57.4%；营业利润为771亿韩元，营业利润率达20.3%，刷新了季度最高业绩纪录。”她分析称：“这是AI ASIC及网络投资扩大带来的结构性需求与产能扩充效应共同作用的结果。”

易舒佩塔西斯低附加值服务器营收占比从第一季度的14%缩减至第二季度的9%，而以AI加速器和交换机为核心的产品结构得到优化，推动营收和营业利润实现增长。通过订单储备的增加，再次印证了客户稳健的需求。

中国子公司正推进客户多元化，预计从第四季度起，高层数（VIPPO）产能将较此前扩大约15%。美国子公司年销售额超过100亿韩元的客户数量将从2025年的2家增至2026年的4家，客户基础正在扩大。

公司提出了产能扩张、产品结构优化及提价这三大未来增长动力。

预计伊苏佩塔西斯的销售额和生产能力将从今年下半年的月均1200亿韩元，逐步扩大至2027年上半年的月均1500亿韩元，再到2028年下半年的月均1800亿韩元。 针对高密度印制电路板（HDI）的第7工厂投资也已进入审议阶段，据评估，这已形成未来3年以上每半年都能持续产生扩产效益的结构。

高附加值产品——多层积层产品的占比也在扩大。多层积层（Multi-LAM+HDI）的销售额占比从第一季度的7%上升至第二季度的11%，同期订单占比则从11%升至23%。鉴于其平均售价（ASP）是VIPPO的2至3倍，预计随着多层积层产品占比的扩大，盈利能力将得到提升。

公司目前也在推进提价计划。高研究员解释道：“提价谈判将于8月启动，预计10月完成”，并表示“虽然各客户之间存在差异，但目前正在讨论平均提价15%左右的方案”。提价预计将从第四季度起正式实施，若原材料价格进一步上涨，则可能存在重新谈判的空间。

元大证券将2026年和2027年的营业利润预测值分别较此前上调了4.2%和11.3%。高研究员评价道：“在科技巨头稳健需求的基础上，持续三年以上的半年度产能扩张、高附加值多层产品占比提升带来的产品结构优化，以及提价等三大增长动力正在同步发挥作用。”