[E-DailyPARK MIN 记者] 新韩投资证券19日针对BHI Co., LTD.(083650)表示，预计随着丰厚的订单储备转化为销售额，公司营收增长将加速，且高利润率项目占比将扩大，因此维持“买入”投资评级，并将目标股价从原有的10万韩元上调10%至11万韩元。截至18日收盘，该股股价为5万8900韩元。
新韩投资证券分析师韩承勋在当天发布的报告中表示：“HRSG（热回收锅炉）的订单主要集中在亚洲和中东地区，核电BOP（辅助设备）的销售额也主要来自韩国国内的大型核电站项目”，并指出：“若未来订单管道能扩展至欧洲和北美，预计将成为推动股价上涨的新动力。”
此前公布的BHI Co., LTD.(083650)第二季度营收为2963亿韩元，同比增长75.0%。营业利润达455亿韩元，激增123.1%。营收和营业利润均分别超出市场预期值2478亿韩元和297亿韩元19.5%和53.1%。 营业利润率达15.4%，较上年同期提升3.4个百分点。
按业务分类来看，HRSG销售额引领了业绩增长。第二季度HRSG销售额达1867亿韩元，同比增长80.7%。随着中东地区订单的持续确认，继第一季度之后，再次实现了大幅的规模增长。
锅炉业务方面，随着去年中标的5177亿韩元菲律宾循环流化床锅炉订单正式计入收入，销售额增至615亿韩元，增幅达125.9%。核电BOP部门因新乌尔3、4号机组相关收入确认，实现销售额168亿韩元，同比增长2059.3%。
新韩投资证券预测，BHI的业绩改善势头将在下半年持续。预计第三季度BHI的销售额为2992亿韩元，营业利润为375亿韩元。第四季度预计销售额将达3079亿韩元，营业利润为392亿韩元。
据此，将BHI Co., LTD.(083650)今年营业利润的预估值从原定的1239亿韩元上调至1575亿韩元，涨幅达27.1%。明年预估值也从原定的1535亿韩元上调至1895亿韩元，涨幅为23.5%。
新韩投资证券分析认为，随着丰富的订单储备转化为销售额，公司规模增长将加速；同时，高利润率项目占比的扩大、成本优化以及营业杠杆效应也将显现。
从近期的新订单动态中也能看出这种增长势头。BHI Co., LTD.(083650)于今年7月与韩国南东发电签署了规模达720亿韩元的液化天然气（LNG）联合循环发电设备合同。今年5月，该公司与东芝-TPSC签署了规模达1883亿韩元的液化天然气（LNG）联合循环发电设备合同；4月，则与菲律宾San Miguel Global Power Holdings Corp签署了规模达5177亿韩元的发电设备供应合同。
核电相关的订单也在持续增加。继去年6月与韩国水力原子力公司签订新汉乌尔3、4号机组给水加热器及脱气器合同后，今年2月又分别签订了新汉乌尔3、4号机组反应堆厂房钢板和不锈钢内衬合同。合同金额分别为623亿韩元和439亿韩元。
