[E-DailyKim Kyung-eun 记者] 友安达证券18日表示，Nongshim(004370)的海外增长前景日益明朗，因此将目标股价从原定的53万韩元上调7.5%至57万韩元。投资评级维持“买入”。

元大证券分析师孙贤正当天在报告中表示：“我们认为，与过去以国内市场为主、增长乏力的食品企业相比，该公司更适合采用全球方便面同业组（可比公司）的估值标准。”

农心第二季度合并销售额为9561亿韩元，同比增长10.2%。营业利润达593亿韩元，增幅达47.6%，超出市场预期。

国内分公司的销售额仅同比增长1.8%，而海外分公司的销售额则增长了30.6%，带动了全公司规模的增长。

美国销售额同比增长17.9%。销量增长3.1%，从第一季度的3%下滑转为增长态势。这得益于Costco和沃尔玛等现有渠道销售保持稳定，同时新主流渠道的进驻范围进一步扩大。

中国销售额得益于新产品及零食店渠道的拓展，增长了28.2%。欧洲销售额达430亿韩元，继第一季度的372亿韩元之后，延续了增长势头。

盈利能力也得到改善。海外业务占比扩大以及美国提价效应推动了盈利能力的提升。预计第二季度北美营业利润约为204亿韩元，营业利润率约为12%。在美国市场，与相互关税相关的退税款也作为一次性项目计入。

预计第三季度海外增长势头将持续。元大证券预计农心的第三季度合并销售额为9250亿韩元，营业利润为609亿韩元。同比分别增长6.2%和11.9%。

预计第三季度海外法人的销售额将达到3323亿韩元，同比增长24.9%。北美和中国的销售额预计将分别增长15%和25%。欧洲销售额预计将达到451亿韩元，同比增长90%。

分析师孙表示：“预计主要地区将持续保持两位数的增长。”

在韩国国内，公司本月实施了平均5.8%的提价，预计将产生约700亿韩元的年化销售额增长效应。提价效应在第三季度虽较为有限，但预计从第四季度起将逐步扩大。

预计10月底，绿山出口专用工厂将投入运营。初期产能利用率将在20%至30%之间，计划优先用于向欧洲供货。分析认为，虽然今年对业绩的贡献有限，但从确保2027年欧洲业务扩张所需的生产能力这一角度来看，具有重要意义。

元大证券据此预测，农心2026年的合并销售额将达3.7443万亿韩元，营业利润为2393亿韩元。较上年分别增长6.5%和30.1%。

预计单独出口额将同比增长20%，海外子公司销售额将增至1.3251万亿韩元，增幅达26.1%。欧洲销售额预计为1808亿韩元。