[E-Daily MarketinYunJi Kim 朴素英 记者] 向月租时代的转型、单身家庭增加、老龄化……

这正是全球机构投资者开始将目光投向韩国租赁住房市场的缘由。在能够产生每月现金流的住宅资产崛起为另类投资主要目标的背景下，曾以“全租”为主的韩国租赁市场正逐渐向月租模式转变，从而正成为一片“蓝海”。

10日，《E-Daily》根据自身统计结果显示，从去年下半年至今年7月，全球机构投资者和大型资产管理公司在国内租赁住房市场设立基金或执行投资的案例至少有8起。即使不计入1起未公开金额的案例，近一年来也有约1.3万亿韩元流入韩国租赁住房市场。

美国另类投资管理公司TPG亚洲房地产上月与香港住宅专业运营商WeLive合作，着手在首尔钟路区开发规模为550套的租赁住宅设施。此前，美国Nubin资产管理公司也于今年5月与WeLive共同收购了首尔市中心规模为62套的住宅设施，首次进军韩国住宅房地产市场。 KKR、新加坡政府投资公司（GIC）以及荷兰养老金资产管理公司APG也开始进军韩国租赁住房市场。如果初期主要是收购现有建筑进行运营，那么现在则呈现出从开发阶段就开始参与、更积极推进业务的态势。

这一趋势与韩国租赁住房市场的结构性变化密切相关。随着全租（Jeonse）减少、月租增加，租赁住房正从旨在通过房价上涨获取出售差价的资产，转变为能够确保每月租金收入的现金流型资产。1至2人家庭的增加，使得首尔市中心对小型住宅设施的需求增长，这也提升了该市场的投资吸引力。

监管和税收负担仍是变数。有分析认为，政府为抑制房价上涨而加强监管，加上税负增加，可能会成为投资的障碍。但业界认为，随着租赁市场结构变化的加速，全球投资者的关注度将持续提升。

与美国或欧洲的多户型租赁住宅（Multi-family）已普遍成为投资标的不同，韩国的租赁住宅市场仍以个人房东为主，由机构投资者运营的专业租赁住宅市场尚处于初级阶段，这一点也被视为优势。

某全球资产管理公司相关人士表示：“尽管面临监管压力，但机构投资者正关注从‘全租’向‘月租’转型这一结构性变化，”并指出：“随着月租占比的提高，通过租金可以获得相对稳定的现金流，从而提升住宅资产的投资吸引力。”