[E-DailyKim Kyung-eun 记者] 随着KOSPI指数暴跌至5000点关口，有分析认为应将其视为增持的良机。鉴于企业业绩预期反而正在上调，市场普遍认为KOSPI指数5300点以下区间属于股价较基本面过度下跌的“超跌”区域。
6日，KOSPI指数暴跌逾6%，收盘时勉强守住5000点关口。图为首尔中区Hana银行总行交易室显示的KOSPI指数及三星电子、SK海力士股价。（图片来源：韩联社）
大信证券分析师李京民9日在报告中指出：“KOSPI指数5300点以下是盈利增长而股价却暴跌的区域”，并表示“这是反弹概率较高、值得增持的良机”。
KOSPI指数6日收于5059.69点，较上周下跌11.7%。这是受美国中期选举后，市场对人工智能（AI）数据中心监管收紧的担忧蔓延，导致外国投资者抛售压力加剧的影响。特别是6日当天，甚至触发了熔断机制，盘中一度跌至4911.28点。
大信证券分析认为，近期暴跌主要源于投资情绪萎缩和供需动荡，而非企业业绩恶化。KOSPI指数的12个月前瞻性净利润预测值在最近一个月内上调了9.7%。第四季度营业利润预测值也从264万亿韩元上调至290万亿韩元。
另一方面，自6月22日创下高点以来，KOSPI已下跌44.5%。同期，12个月前瞻每股收益（EPS）从1075点升至1429点，增幅达32.9%。这意味着尽管企业利润增长，股价却呈现反向走势。
受此影响，KOSPI的12个月前瞻市盈率（PER）从8.5倍骤降至3.54倍，创下2001年以来的最低水平。据分析，对应12个月前瞻市净率（PBR）1倍的指数水平约为5330点，这意味着当前KOSPI的交易价格低于企业账面价值。
该分析师还指出，目前KOSPI的12个月前瞻市净率（PBR）已达26.8%。分析认为，尽管盈利能力较高，但市场尚未充分反映这一情况。
即使与过去的暴跌行情相比，当前的跌幅也属异常。 自1980年以来，KOSPI指数较高点下跌30%以上的10次案例中，中位数跌幅为44.5%，与此次跌幅一致。特别是此次仅用93个交易日就录得如此跌幅，下跌速度快于1997年外汇危机时的109个交易日和2008年金融危机时的240个交易日。
报告还援引了历史暴跌后的反弹统计数据作为依据。当KOSPI指数较峰值下跌30%以上并形成底部后，后续收益率的中位数分别为：3个月31%、6个月41%、12个月60%。若在较峰值下跌40%的时点买入，12个月后指数上涨的概率也高达80%。
大信证券预测，即使KOSPI仅回升至5倍的前瞻市盈率水平，也有望升至7100点关口。这是在当前盈利预期保持不变的前提下计算出的估值水平。
在投资策略方面，报告将半导体板块列为首选。受近期暴跌影响，SamsungElectronics(005930)的预估市盈率已降至2.67倍，SK hynix(000660)则降至2.2倍。11月第一周，外国投资者仅在半导体板块就净卖出7.7万亿韩元。报告判断，一旦抛售压力缓解，半导体大盘股极有可能引领反弹。
与此同时，报告还建议增持IT硬件、机械、造船、能源、贸易·资本 goods、IT家电等跌幅较大且相对于业绩被低估的板块。业绩预期正在上调的运输、保险和流通板块也被列为关注对象。
报告指出，需要确认外国投资者抛售势头以及AI相关企业的信用风险是否已得到缓解。以10日美国消费者物价指数（CPI）发布为开端，11日CoreWeave、13日应用材料（Applied Materials）、18日英伟达（NVIDIA）的财报发布被列为可能改变市场氛围的主要变量。
该分析师预测：“KOSPI指数在5300点以下波动是分批买入、扩大持仓比例的机会”，“能否突破并稳守6000点关口，将成为进入下一轮上涨行情的分水岭。”
大信证券分析师李京民9日在报告中指出：“KOSPI指数5300点以下是盈利增长而股价却暴跌的区域”，并表示“这是反弹概率较高、值得增持的良机”。
KOSPI指数6日收于5059.69点，较上周下跌11.7%。这是受美国中期选举后，市场对人工智能（AI）数据中心监管收紧的担忧蔓延，导致外国投资者抛售压力加剧的影响。特别是6日当天，甚至触发了熔断机制，盘中一度跌至4911.28点。
大信证券分析认为，近期暴跌主要源于投资情绪萎缩和供需动荡，而非企业业绩恶化。KOSPI指数的12个月前瞻性净利润预测值在最近一个月内上调了9.7%。第四季度营业利润预测值也从264万亿韩元上调至290万亿韩元。
另一方面，自6月22日创下高点以来，KOSPI已下跌44.5%。同期，12个月前瞻每股收益（EPS）从1075点升至1429点，增幅达32.9%。这意味着尽管企业利润增长，股价却呈现反向走势。
受此影响，KOSPI的12个月前瞻市盈率（PER）从8.5倍骤降至3.54倍，创下2001年以来的最低水平。据分析，对应12个月前瞻市净率（PBR）1倍的指数水平约为5330点，这意味着当前KOSPI的交易价格低于企业账面价值。
该分析师还指出，目前KOSPI的12个月前瞻市净率（PBR）已达26.8%。分析认为，尽管盈利能力较高，但市场尚未充分反映这一情况。
即使与过去的暴跌行情相比，当前的跌幅也属异常。 自1980年以来，KOSPI指数较高点下跌30%以上的10次案例中，中位数跌幅为44.5%，与此次跌幅一致。特别是此次仅用93个交易日就录得如此跌幅，下跌速度快于1997年外汇危机时的109个交易日和2008年金融危机时的240个交易日。
报告还援引了历史暴跌后的反弹统计数据作为依据。当KOSPI指数较峰值下跌30%以上并形成底部后，后续收益率的中位数分别为：3个月31%、6个月41%、12个月60%。若在较峰值下跌40%的时点买入，12个月后指数上涨的概率也高达80%。
大信证券预测，即使KOSPI仅回升至5倍的前瞻市盈率水平，也有望升至7100点关口。这是在当前盈利预期保持不变的前提下计算出的估值水平。
在投资策略方面，报告将半导体板块列为首选。受近期暴跌影响，SamsungElectronics(005930)的预估市盈率已降至2.67倍，SK hynix(000660)则降至2.2倍。11月第一周，外国投资者仅在半导体板块就净卖出7.7万亿韩元。报告判断，一旦抛售压力缓解，半导体大盘股极有可能引领反弹。
与此同时，报告还建议增持IT硬件、机械、造船、能源、贸易·资本 goods、IT家电等跌幅较大且相对于业绩被低估的板块。业绩预期正在上调的运输、保险和流通板块也被列为关注对象。
报告指出，需要确认外国投资者抛售势头以及AI相关企业的信用风险是否已得到缓解。以10日美国消费者物价指数（CPI）发布为开端，11日CoreWeave、13日应用材料（Applied Materials）、18日英伟达（NVIDIA）的财报发布被列为可能改变市场氛围的主要变量。
该分析师预测：“KOSPI指数在5300点以下波动是分批买入、扩大持仓比例的机会”，“能否突破并稳守6000点关口，将成为进入下一轮上涨行情的分水岭。”
