[E-Daily MarketinKIM YEON-SEO 记者]韩国企业评级机构将HD Hyundai Construction Equipment(267270)的无担保公司债券信用评级从原有的“A（积极）”上调至“A+（稳定）”。该机构认为，随着与HD现代基础设施核心的合并，公司业务规模和投资组合得以扩大，盈利能力和财务稳定性均有所提升。

5日，韩国企业评价宣布将HD工程机械的无担保公司债券信用评级上调至“A+”，并给予“稳定”的评级展望。其商业票据信用评级被评定为“A2+”。

韩基评指出，今年1月因吸收合并HD现代基础设施公司而提升的业务稳定性是此次上调评级的主要因素。通过合并，HD工程机械获得了HYUNDAI和DEVELON两大品牌，并在国内工程机械市场跻身顶尖行列，在全球市场也位居中上水平。

该机构特别指出，随着盈利能力优异的发动机和售后服务业务比重扩大，公司盈利结构已得到改善。分析认为，尽管工程机械主机业务受行业景气度影响业绩波动较大，但发动机和售后服务业务贡献了全公司营业利润的一半以上，从而有效缓解了业绩波动。

实际上，今年第三季度累计销售额和营业利润较上年同期（假设已合并）分别增长了15.0%和66.5%。同期营业利润率也从6.0%上升至8.7%。中大型设备销量增长、销售价格上调以及促销费用减少等因素共同推动了盈利能力的提升。

韩国机械设备评估院预测，未来随着工程机械需求的复苏以及发电用和国防用发动机销量的扩大，良好的盈利能力将得以维持。该机构还预计，原材料集中采购、零部件通用化以及各生产基地职能调整等合并协同效应也将逐步显现。

韩基评高级研究员申仲学表示 表示：“尽管预计随着业务规模扩大带来的营运资本负担以及每年约4000亿韩元的投资支出将持续存在，但基于提升的营业现金流生成能力，预计公司能够自行承担相关资金需求的相当一部分。”他还预测：“凭借增强的盈利能力和良好的财务缓冲能力，公司将在控制债务负担的同时，保持优异的财务稳定性。”