[E-DailyKIM YOON JI 记者] 日本存储半导体企业铠侠控股（Kioxia Holdings）将于30日下午6点45分公布财报。在人工智能（AI）投资疑虑日益扩大的背景下，铠侠能否凭借良好的业绩重获投资者信任备受关注。
据彭博社报道，铠侠股价较今年6月的峰值已下跌约60%。同期，在中信CLSA统计的全球主要存储与存储设备相关股票中，其表现最为疲软。这主要是由于市场对科技巨头能否持续筹集建设AI基础设施所需巨额资金的担忧，已蔓延至全球半导体股。
（图片来源：法新社）
业绩前景看好。据Investing.com数据显示，铠侠2026财年第二季度（7月至9月）每股收益（EPS）预期为847.73日元，预计较上年同期（25.12日元）增长约3275%。问题在于，由于市场预期已然很高，即便公布了强劲业绩，也很难赢得投资者的积极评价。
BankSies首席投资官（CIO）查尔斯·亨利·蒙肖表示：“由于市场已经预期到强劲的季度业绩，因此即使再次公布良好的业绩，可能也难以显著改善投资者的情绪。”他透露，自己正密切关注半导体价格的持续上涨，以及与超大规模数据中心运营商（·大型数据中心运营企业）的长期供货合同是否取得进展。
受AI需求导致的供应短缺影响，NAND闪存价格持续上涨。这一涨势已蔓延至用于个人电脑和智能手机等设备的旧款半导体。
蒙肖首席投资官指出，这种情况市场早已知晓，并强调数据中心和企业级固态硬盘（SSD）的销售业绩更为重要。
他表示：“企业级SSD领域的利润率较高，且客户关系往往能长期维持”，并指出：“如果在这个领域落后，Kioxia将不得不更加依赖需求疲软且定价能力有限的消费级产品市场。”
竞争加剧也是一个负担。铠侠的NAND闪存市场份额落后于SamsungElectronics(005930)和SK hynix(000660)。韩国半导体企业由于能够将高带宽内存（HBM）与存储半导体捆绑销售，在争取数据中心客户方面占据有利地位。而铠侠目前尚未拥有HBM产品。
中国竞争对手技术实力的提升也是令人担忧的因素。据市场研究公司Counterpoint Research称，中国扬子江存储技术（YMTC）在2026年第二季度的NAND闪存出货量上超越了铠侠和美国美光科技，跃居全球第三位。
受股价暴跌影响，铠侠的估值大幅下降。据彭博社报道，铠侠的12个月前瞻市盈率（PER）为3.5倍，接近历史最低水平。这一数值低于中信CLSA统计的主要内存和存储企业平均水平5.2倍。
铠侠计划在下一财年或更早开始派发股息。理索纳控股的策略师武井弘树表示：“企业一旦开始派发股息或增加派息，就很难轻易削减。”他还指出：“派发股息将向市场传递一个信号，即管理层自身预计强劲的业绩将持续下去。”
作为Kioxia的竞争对手兼合资伙伴，闪迪（SanDisk）的股价尽管前日公布了超出市场预期的业绩及业绩展望，但在盘后交易中仍出现下跌。彭博社指出，这反映出投资者对存储半导体行业上行周期以及AI热潮能持续多久的疑虑有多深。
在这种疑虑之下，有观点指出，Kioxia能否与客户签订有利条件的长期供货合同至关重要。私募投资公司Alpha Binwani Capital的创始人阿什温·宾瓦尼表示：“我们想知道已锁定的需求量有多少，客户基础分布得有多广泛，以及即使价格上涨势头放缓，公司能否维持盈利能力。”
他强调：“若要增持铠侠股票，不仅需要公布超出市场预期的业绩，更需要有证据证明其盈利能力正变得更加可持续。”
据彭博社报道，铠侠股价较今年6月的峰值已下跌约60%。同期，在中信CLSA统计的全球主要存储与存储设备相关股票中，其表现最为疲软。这主要是由于市场对科技巨头能否持续筹集建设AI基础设施所需巨额资金的担忧，已蔓延至全球半导体股。
业绩前景看好。据Investing.com数据显示，铠侠2026财年第二季度（7月至9月）每股收益（EPS）预期为847.73日元，预计较上年同期（25.12日元）增长约3275%。问题在于，由于市场预期已然很高，即便公布了强劲业绩，也很难赢得投资者的积极评价。
BankSies首席投资官（CIO）查尔斯·亨利·蒙肖表示：“由于市场已经预期到强劲的季度业绩，因此即使再次公布良好的业绩，可能也难以显著改善投资者的情绪。”他透露，自己正密切关注半导体价格的持续上涨，以及与超大规模数据中心运营商（·大型数据中心运营企业）的长期供货合同是否取得进展。
受AI需求导致的供应短缺影响，NAND闪存价格持续上涨。这一涨势已蔓延至用于个人电脑和智能手机等设备的旧款半导体。
蒙肖首席投资官指出，这种情况市场早已知晓，并强调数据中心和企业级固态硬盘（SSD）的销售业绩更为重要。
他表示：“企业级SSD领域的利润率较高，且客户关系往往能长期维持”，并指出：“如果在这个领域落后，Kioxia将不得不更加依赖需求疲软且定价能力有限的消费级产品市场。”
竞争加剧也是一个负担。铠侠的NAND闪存市场份额落后于SamsungElectronics(005930)和SK hynix(000660)。韩国半导体企业由于能够将高带宽内存（HBM）与存储半导体捆绑销售，在争取数据中心客户方面占据有利地位。而铠侠目前尚未拥有HBM产品。
中国竞争对手技术实力的提升也是令人担忧的因素。据市场研究公司Counterpoint Research称，中国扬子江存储技术（YMTC）在2026年第二季度的NAND闪存出货量上超越了铠侠和美国美光科技，跃居全球第三位。
受股价暴跌影响，铠侠的估值大幅下降。据彭博社报道，铠侠的12个月前瞻市盈率（PER）为3.5倍，接近历史最低水平。这一数值低于中信CLSA统计的主要内存和存储企业平均水平5.2倍。
铠侠计划在下一财年或更早开始派发股息。理索纳控股的策略师武井弘树表示：“企业一旦开始派发股息或增加派息，就很难轻易削减。”他还指出：“派发股息将向市场传递一个信号，即管理层自身预计强劲的业绩将持续下去。”
作为Kioxia的竞争对手兼合资伙伴，闪迪（SanDisk）的股价尽管前日公布了超出市场预期的业绩及业绩展望，但在盘后交易中仍出现下跌。彭博社指出，这反映出投资者对存储半导体行业上行周期以及AI热潮能持续多久的疑虑有多深。
在这种疑虑之下，有观点指出，Kioxia能否与客户签订有利条件的长期供货合同至关重要。私募投资公司Alpha Binwani Capital的创始人阿什温·宾瓦尼表示：“我们想知道已锁定的需求量有多少，客户基础分布得有多广泛，以及即使价格上涨势头放缓，公司能否维持盈利能力。”
他强调：“若要增持铠侠股票，不仅需要公布超出市场预期的业绩，更需要有证据证明其盈利能力正变得更加可持续。”
