[E-DailyPARK MIN 记者] NH投资证券30日对TaihanElectricWire(001440)进行分析称，尽管受韩元兑美元汇率下跌及中东地缘政治风险等外部不利因素影响，该公司第三季度业绩有所放缓，但随着国内外电网投资的扩大，预计从2027年起将重现强劲增长势头。

不过，考虑到加息导致的自有资本成本上升，以及汇率和原材料价格可能下跌的预期，将12个月目标股价从原定的4.8万韩元下调至3.8万韩元，下调幅度为20.8%。以昨日收盘价（2.05万韩元）为基准，上涨空间为85.4%。

NH投资证券分析师李民宰在当天发布的报告中评价道：“大韩电线的第三季度合并销售额同比增长37.6%至1.176万亿韩元，营业利润增长4.5%至309亿韩元（营业利润率2.6%），均低于市场预期。” 短期业绩不佳的原因包括中东冲突导致的装船延迟、韩元兑美元汇率下跌以及海运运费上涨等。

不过，该分析师解释道：“高利润的超高压（EHV）电缆销售额同比增长37%，达到2403亿韩元，延续了上半年的增长势头”，并表示“2024年以后中标的超高利润项目正开始正式反映在销售额中”。

订单指标呈现出稳健的上升趋势。第三季度新订单额较上一季度增长11%，达到8000亿韩元；总订单余额为4.3万亿韩元，较上一季度增长6%。 这是该公司在北美超高压电缆（1200亿韩元）、德国380kV级电缆（1150亿韩元）、澳大利亚数据中心项目（450亿韩元）等全球主要地区接连斩获重大项目的结果。

NH投资证券预测，大韩电线预计2027年后全球电线市场将进入第二轮增长期。这是因为美国和欧洲的公用事业公司（电力公司）正为缓解人工智能（AI）数据中心的电力负荷以及更换老旧电网，全面启动高压（HV）输电网络地下化投资。

该分析师指出：“在全球电线供应链扩容受限的情况下，若从明年起全球大型项目进一步增加，订单储备将急剧增长”，并分析称：“特别是正在快速扩大地下化投资的北美市场，对韩国本土电线企业而言是极为有利的环境。”

预计韩国电力基础设施政策也将带来溢出效应。这是因为政府为实现碳中和并保障国家大型项目电力供应而推进的“西海岸能源高速公路（超高压直流输电·HVDC项目）”将于明年正式启动。

该分析师补充道：“计划通过唐津海底电缆第二工厂的竣工以及新增专用铺设船（CLV）的引进，提前应对西海岸海底电网的需求”，并表示：“虽然受短期宏观变量影响下调了目标股价，但以全球特高压和海底电缆为核心的中长期业绩改善趋势依然稳固。”