[E-DailyKim Hyung-il 记者] 友安达证券评价称，WooriFinancialGroup(316140)受第三季度坏账准备金减少的推动，业绩超出市场预期，并预测在普通股一级资本（CET1）比率得到稳定管理的同时，股东回报也将持续扩大。据此，该券商维持“买入”投资评级及44,500韩元的目标股价。

29日，友安达证券分析师吴道亨分析称，友利金融控股第三季度控股股东净利润为1.0492万亿韩元，超出市场共识8.2%。 业绩改善主要得益于拨备计提额的减少。受第二季度计提的与中央集团相关的440亿韩元拨备的基数效应，以及良好的资产质量管理影响，拨备计提额较上一季度减少28.5%。

集团利息收入较上一季度增长1.7%。尽管因提前融资导致成本上升，银行净息差（NIM）下降了0.07个百分点，但银行韩元贷款增长1.5%，支撑了利息收入的增长。

非利息收入虽较上一季度减少7.6%，但整体走势相对良好。这主要是受第二季度200亿韩元的汇兑损失以及保险子公司精算假设变更产生的430亿韩元费用所带来的基数效应影响。第三季度因汇率下跌产生了1410亿韩元的汇兑收益。 受证券公司基础设施建设等因素影响，销售管理费较上一季度增长1.2%。

资本充足率指标也有所改善。第三季度末CET1比率为13.80%，较上一季度上升0.08个百分点。 虽然当期净利润对指标改善贡献了0.43个百分点，但风险加权资产（RWA）的增加、股东回报以及其他综合收益（OCI）的波动等因素也产生了影响。特别是RWA方面，虽然汇率下跌和资产增长导致其下降0.03个百分点，但运营风险的缓解带来了0.13个百分点的改善效果。

虽然第三季度曾出现RWA暂时增加的因素，但该情况已于10月消除。据裕安证券分析，若将该影响纳入考量，实际CET1比率为13.95%。

股东回报率预计也将继续扩大。友利金融控股宣布第三季度每股股息（DPS）为220韩元。根据提升企业价值的计划，预计年度DPS将每年增长10%。 元大证券预计今年总股东回报率为44.4%。将5%的股息收益率与1.6%的回购收益率相加，预计总股东回报收益率为6.6%。此外，预计包含免税股息效应在内的实际总股东回报率将达到50.5%左右。

研究员吴表示：“即使剔除第一季度因资产重估带来的0.6个百分点影响，友利金融控股的CET1比率仍稳定维持在13%以上”，并称“过去相对较低的股东回报率预计将迅速得到改善”。