[E-DailySOYEON KIM 崔五贤 记者] SK海力士将凭借创纪录的业绩，启动史无前例的股东回报计划。得益于人工智能（AI）半导体市场的繁荣，其营业利润率高达80%，现金创造能力大幅提升，因此决定将今年的股东回报规模提升至100万亿韩元左右。该计划旨在在确保大规模设备投资及下一代半导体技术研发所需资金的同时，与股东分享增长的成果。

◇ 营业利润率达80%……“AI需求将持续至2030年”

SK海力士今年第三季度录得的营业利润率意味着，每实现100韩元的销售额，主营业务就能产生80韩元的利润。鉴于半导体制造业需要天文数字般的设备投资和研发（R&D）投入，这一数据实属罕见。这也意味着，近期以高带宽内存（HBM）为代表的高附加值内存市场正经历着全球半导体史上前所未有的超级繁荣。

盈利能力的改善速度也十分迅猛。SK海力士的营业利润率在去年第四季度达到58%，超越了全球最大的代工（半导体委托生产）企业台积电（54%）。此后，今年第一季度升至72%，第二季度升至76%，第三季度更一举攀升至80%的高位。巨额利润推动了财务结构的改善。 截至第三季度末，现金及现金等价物减去借款后的净现金高达98.7万亿韩元。

SK海力士认为，这一强劲业绩并非暂时现象。这是因为AI投资主体正从少数全球科技巨头扩展至普通企业和国家主导的“主权AI”，从而拓宽了内存需求的基数。该公司预测，AI半导体需求的增长势头将持续至2030年。

实际上，与主要客户签订的长期供应协议（LTA）是提高未来业绩可预见性的关键因素。SK海力士已与包括云服务提供商（CSP）在内的14家企业签署了LTA，已锁定的合同量占2027至2028年总产能的50%以上。

SK海力士方面表示：“综合已锁定的LTA订单量以及目前正与客户具体协商中的需求来看，未来3年（至2029年）的DRAM和HBM产能实际上已全部售罄。”该公司解释称，通过为未来生产的大部分产品锁定需求方，有效降低了因行业行情波动带来的业绩不确定性。

针对因大规模扩产可能引发的供应过剩担忧，该公司也予以了驳斥。虽然将提前推进龙仁半导体产业集群和M17等新工厂的建设，但实际产能的扩大将根据市场需求分阶段进行。公司计划通过灵活调整洁净室投产、设备进场及量产扩大的时间节点，将供应过剩的风险降至最低。

在确保下一代产品竞争力方面也加快了步伐。SK海力士预计，今年第四季度HBM4的出货量和营收占比都将超过前代产品HBM3E。该公司表示，目前正在保持业界顶尖水平的良率，推进HBM4的量产。

◇ 第三季度每股派发2万韩元现金……日本Kioxia投资收益将用于“特别分红”

SK海力士将凭借其压倒性的现金创造能力，今年启动约100万亿韩元规模的股东回报计划。计划投入30万亿韩元以上用于现金分红，60万亿韩元以上用于回购并注销自有股份。自有股份回购及注销规模中包含此前公布的40万亿韩元规模的回购部分。相关自有股份近期已完成回购，预计将于近期注销。 这是对既有股东回报政策中“将自由现金流（FCF）的50%以上回馈给股东”这一方针的具体落实。

仅在今年第三季度，公司就将实施总额达34兆韩元的股东回报计划，其中包括14兆韩元的现金分红和20兆韩元的回购。第三季度每股分红定为2万韩元，其中包括反映良好业绩的一般分红1万韩元，以及为分享对日本存储器半导体企业铠侠（Kioxia）投资成果而发放的特别分红1万韩元。 此次特别分红的意义在于，连过去战略投资所产生的收益也与股东共享。

同时还将并行实施回购和注销自有股份。此前宣布的40万亿韩元规模的自有股份回购已于近期完成，相关股份预计将于近期注销。公司计划今后继续每季度回购自有股份，以增强股东回报政策的持续性。

预计将于29日公布第三季度最终业绩的三星电子，将确定约30万亿韩元的第三季度现金分红方案。三星电子此前已公布了今年90万亿至110万亿韩元规模的股东回报计划。两家公司的股东回报规模相加预计将超过200万亿韩元。这在韩国股市历史上尚属首次。