[E-DailyPARK MIN 记者] 尤金投资证券26日分析称，SANG-A FRONTEC CO., LTD.(089980)得益于美国大容量储能系统（BESS）零部件供应的扩大以及面向全球卫星企业的高附加值材料销售额增长，已正式进入业绩扭亏为盈阶段。

虽然维持“买入（BUY）”的投资评级，但考虑到近期股市暴跌导致股价与估值的偏差扩大，将目标股价从原定的3万韩元下调至2.5万韩元，下调幅度为16.7%。以前一交易日收盘价（1.3340万韩元）为基准，上涨空间为87.4%。

尤金投资证券分析师韩炳和当天在报告中表示：“预计Sanga FronTech第三季度合并销售额将同比增长22%至610亿韩元，营业利润将增长49%至32亿韩元。”

业绩亮眼的首要功臣是零部件业务部门。预计第三季度零部件业务销售额将同比增长30%，达到317亿韩元。

韩研究员表示：“美国BESS用电容器组件（Cap Assembly）生产线的开工率上升，以及圆柱形电池用垫片的供应增加，正在推动业绩增长”，并 “目前，美国境内一条三元电池用生产线运行率维持在60%至70%的水平，同时正在扩建锂铁磷酸盐（LFP）专用生产线，预计明年下半年起将产生新增销售额。”

尚雅弗龙科技计划将美国工厂扩建至共4条生产线，预计到2028年下半年全面投产时，仅美国工厂的年销售额就将达到2000亿至2400亿韩元。

航空航天领域的核心材料供应也呈现出迅猛的增长势头。SangA Frontech正向全球最大的卫星运营商供应用于接收器的ETFE（氟树脂）薄膜，据估计其市场份额超过80%。

一位分析师预测：“卫星接收器用ETFE薄膜的月销售额从去年下半年的10亿韩元水平，扩大至今年上半年的15亿韩元，近期甚至最高达到20亿韩元”，并表示：“由于客户的服务区域正迅速向新兴市场扩展，且用户数量激增，销售额也将成比例增长。” 他接着补充道：“虽然半导体封装用薄膜的销售额目前尚微不足道，但随着韩国国内半导体企业扩建生产线，预计销售额将随之增长。”

预计膜（电解质膜）的销售额也将成为未来重要的增长点。目前正向约10家中国水电解企业供应样品，市场普遍认为，当客户未来转入大规模量产阶段时，该业务将成为主要的利润增长动力。

尤金投资证券预计，象牙弗龙科技2026年的年销售额和营业利润将分别达到2268亿韩元和114亿韩元，同比分别增长16%和70%。预计2027年销售额将达到2859亿韩元，营业利润将达到179亿韩元，分别增长26%和57%。

一位分析师强调：“2027年，随着韩国电池在美国BESS市场份额的扩大进入实质性阶段，率先建立当地生产线的SangA Frontech将直接受益。”他还指出：“尽管该公司正跃升为全球尖端材料和零部件企业，但当前股价仅处于市净率（PBR）1倍的水平。”