[纽约=E-DailySeong Joowon 特派员] 美国华尔街对人工智能（AI）投资热潮的看法正在发生变化。相比AI能创造多大的市场，何时以及能收回多少巨额投资已成为核心问题。由于通过借贷筹集资金建设AI数据中心的企业遭遇集中抛售，以科技股为主的纳斯达克指数经历了自今年6月以来的最糟糕一周。
图片来源：路透社
16日（当地时间），纽约股市纳斯达克综合指数收盘下跌2.15%，报26140.03点。 标准普尔（S&P）500指数下跌1.09%，收于7659.44点；道琼斯工业平均指数下跌0.34%，收于52002.41点。
纳斯达克指数本周暴跌约4.5%。相比之下，道琼斯指数本周上涨了0.7%。
半导体股成为抛售的主力军。费城半导体指数连续8个交易日下跌，创下2008年以来最长的连续下跌纪录。半导体交易所交易基金（ETF）——安硕半导体ETF（SMH）本周下跌10%，创下去年4月以来的最大单周跌幅。
市场最受关注的企业是AI云服务提供商CoreWeave。由英伟达投资的CoreWeave股价当天暴跌约12%，仅本周就下跌了25%。 在该公司总负债超过510亿美元（约合68.1615万亿韩元）的情况下，部分公司债券收益率已突破15%。这表明投资者对高昂的借贷成本及未来偿债能力表示担忧。
问题并不在于对AI业务的预期消失了。数据中心和半导体的需求依然强劲，但建设这些设施所需的成本实在太高。据彭博智库预测，大型科技企业的年度设备投资规模预计将接近1万亿美元。投资者开始权衡这笔资金能否带来足够的回报。
StoneX·Forex.com分析师法瓦德·拉扎克扎达（Fawad Rajakzada）对彭博社表示：“本周股价走势表明市场争论的焦点已开始转变”，并指出：“现在的问题不再是AI能带来多大的机遇，而是为实现这一机遇所需的巨额投资究竟能产生多少回报。”
高利率环境加剧了这种不安。利率越高，未来收益的现值就越低，同时数据中心建设所需的融资成本也会增加。分析认为，与拥有优质信用评级的大型科技企业相比，依赖发行高利率公司债券的新兴AI基础设施企业更为脆弱。
国际油价飙升也成为利空因素。当日布伦特原油上涨3.72%，收于每桶109.86美元，逼近110美元大关。这是中东原油运输受阻与俄罗斯石油产品供应不稳双重因素叠加的结果。本周美国消费者和生产者物价涨幅均高于预期，加剧了市场对通胀长期化的担忧。
美国银行财富管理公司首席投资策略师罗布·霍沃斯向路透社解释称：“尤其是高油价往往会对股票的市盈率（PER）构成压力”，并指出投资者在周末前更倾向于保持谨慎态度，而非承担风险。
市场动荡也反映在波动性指标上。被称为“华尔街恐慌指数”的芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数（VIX）盘中突破22，飙升至去年6月以来的最高水平。
不过，也有观点指出，认为AI企业的借贷问题会很快演变为整个金融体系危机的判断为时尚早。洛杉矶投资公司（Angeles Investment）首席投资官（CIO）迈克尔·罗森对CNBC表示：“虽然需要继续关注借贷规模的扩大，但这还远未达到会演变为整个系统性问题的程度。”
ARK投资首席执行官（CEO）凯茜·伍德则将此次下跌视为买入良机。她认为，市场对CoreWeave高昂融资成本的担忧，是成长初期企业可能出现的现象。在本周股价下跌期间，ARK投资增持了CoreWeave和AI半导体企业Cerebras Systems的股票。
市场关注点预计将转向下周正式拉开帷幕的企业财报季。随着特斯拉和Meta Platforms等公司公布财报，投资者似乎将试图确认扩大AI投资是否真正带来了营收和利润的增长。即使市场对AI增长的预期依然高涨，但对于那些无法证明其投资回报能力的企业，市场评价可能会更加严苛。
图片来源：法新社
16日（当地时间），纽约股市纳斯达克综合指数收盘下跌2.15%，报26140.03点。 标准普尔（S&P）500指数下跌1.09%，收于7659.44点；道琼斯工业平均指数下跌0.34%，收于52002.41点。
纳斯达克指数本周暴跌约4.5%。相比之下，道琼斯指数本周上涨了0.7%。
半导体股成为抛售的主力军。费城半导体指数连续8个交易日下跌，创下2008年以来最长的连续下跌纪录。半导体交易所交易基金（ETF）——安硕半导体ETF（SMH）本周下跌10%，创下去年4月以来的最大单周跌幅。
市场最受关注的企业是AI云服务提供商CoreWeave。由英伟达投资的CoreWeave股价当天暴跌约12%，仅本周就下跌了25%。 在该公司总负债超过510亿美元（约合68.1615万亿韩元）的情况下，部分公司债券收益率已突破15%。这表明投资者对高昂的借贷成本及未来偿债能力表示担忧。
问题并不在于对AI业务的预期消失了。数据中心和半导体的需求依然强劲，但建设这些设施所需的成本实在太高。据彭博智库预测，大型科技企业的年度设备投资规模预计将接近1万亿美元。投资者开始权衡这笔资金能否带来足够的回报。
StoneX·Forex.com分析师法瓦德·拉扎克扎达（Fawad Rajakzada）对彭博社表示：“本周股价走势表明市场争论的焦点已开始转变”，并指出：“现在的问题不再是AI能带来多大的机遇，而是为实现这一机遇所需的巨额投资究竟能产生多少回报。”
高利率环境加剧了这种不安。利率越高，未来收益的现值就越低，同时数据中心建设所需的融资成本也会增加。分析认为，与拥有优质信用评级的大型科技企业相比，依赖发行高利率公司债券的新兴AI基础设施企业更为脆弱。
国际油价飙升也成为利空因素。当日布伦特原油上涨3.72%，收于每桶109.86美元，逼近110美元大关。这是中东原油运输受阻与俄罗斯石油产品供应不稳双重因素叠加的结果。本周美国消费者和生产者物价涨幅均高于预期，加剧了市场对通胀长期化的担忧。
美国银行财富管理公司首席投资策略师罗布·霍沃斯向路透社解释称：“尤其是高油价往往会对股票的市盈率（PER）构成压力”，并指出投资者在周末前更倾向于保持谨慎态度，而非承担风险。
市场动荡也反映在波动性指标上。被称为“华尔街恐慌指数”的芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数（VIX）盘中突破22，飙升至去年6月以来的最高水平。
不过，也有观点指出，认为AI企业的借贷问题会很快演变为整个金融体系危机的判断为时尚早。洛杉矶投资公司（Angeles Investment）首席投资官（CIO）迈克尔·罗森对CNBC表示：“虽然需要继续关注借贷规模的扩大，但这还远未达到会演变为整个系统性问题的程度。”
ARK投资首席执行官（CEO）凯茜·伍德则将此次下跌视为买入良机。她认为，市场对CoreWeave高昂融资成本的担忧，是成长初期企业可能出现的现象。在本周股价下跌期间，ARK投资增持了CoreWeave和AI半导体企业Cerebras Systems的股票。
市场关注点预计将转向下周正式拉开帷幕的企业财报季。随着特斯拉和Meta Platforms等公司公布财报，投资者似乎将试图确认扩大AI投资是否真正带来了营收和利润的增长。即使市场对AI增长的预期依然高涨，但对于那些无法证明其投资回报能力的企业，市场评价可能会更加严苛。
