[E-DailyShin Ha-yeon 记者] 此前一天，KOSPI和KOSDAQ指数双双触发熔断机制，而夜间KOSPI200夜盘期货上涨，使得16日韩国股市反弹的预期开始浮现。 随着美国国债收益率走低、纽约股市收高，市场已为前日暴跌后可能出现的反弹买盘创造了条件。证券界分析认为，鉴于围绕人工智能（AI）投资收益性和融资问题的担忧依然存在，需观察外国投资者抛售势头是否有所平息。
据MP Doctor 16日数据显示，前日KOSPI指数暴跌454.59点（7.57%），收于5554.22点。受美国通胀压力及AI企业信用风险担忧的双重影响，以半导体为中心的抛售潮涌现，KOSPI和KOSDAQ市场自7月29日以来首次同步触发熔断机制。
15日，KOSPI和KOSDAQ指数盘中跌幅均超过8%，两大市场接连触发熔断机制，首尔中区Hana银行总行交易室的电子显示屏上正显示着收盘行情。 当天，KOSPI指数较前一交易日下跌454.59点（7.57%），收于5554.22点。KOSDAQ指数也下跌63.06点（7.65%），收于760.82点。（照片来源：E-Daily 记者李英勋）
不过，随后在昨晚的交易中，KOSPI 200夜盘期货较前一交易日上涨3.90%，收于894.90点。MSCI韩国股市交易所交易基金（ETF）虽一度受KOSPI暴跌影响下跌6.33%，但盘中跌幅收窄，最终收跌2.26%。
此外，夜间外部环境也出现了一定程度的改善。15日（当地时间），纽约股市道琼斯工业平均指数上涨1.08%，标准普尔（S&P）500指数和纳斯达克综合指数也分别上涨0.33%和0.08%。 美国10年期国债收益率创下自8月1日以来的最大单日跌幅，降至5.086%，为股市提供了喘息空间。
预计当天韩国股市将呈现因超卖引发的反弹买盘与对AI产业的警惕情绪相互博弈的走势。开盘初的涨幅、外资在现货和期货市场的交易方向，以及SamsungElectronics(005930)和SK hynix(000660)能否在盘中维持反弹态势，将是关键。
大信证券分析师李京民表示：“KOSPI的12个月前瞻市盈率（PER）已跌破4.5倍，处于历史低位，但受利率上升导致股票折现率扩大，以及2027~2028年半导体企业盈利前景可信度减弱的影响，仅凭估值吸引力难以判断指数的底部。” 并强调：“在宏观压力缓解或消除之前，需要以业绩可见度高且估值被低估的行业为中心，采取有选择性的投资策略。”
证券界专家们虽然认为近期连续暴跌后存在技术性反弹的可能性，但也指出，要实现持续复苏，需要外国投资者抛售势头趋缓，以及恢复对AI企业盈利和融资能力的信心。
Kiwoom证券分析师韩智英当天在报告中指出：“在KOSPI夜盘期货上涨3.9%左右、历史级超卖引发低位买盘涌入等因素推动下，市场有望尝试反弹”，并强调：“考虑到过去连续7个交易日暴跌的案例，当前阶段技术性回调的预期价值已大幅高于进一步下跌的风险。”
另有分析认为，无需将近期的不稳定局势过度解读为整个AI行业的危机。NH投资证券分析师金炳延在紧急诊断报告中指出：“我们判断当前正处于对现金生成能力薄弱或评级为CCC级等脆弱企业进行信用风险重新评估的阶段”，并分析称：“有担保债券、现金生成能力优异的AI平台企业以及投资级债券表现相对稳健，美国整体的信用状况也保持稳定。”
随后他指出：“与其将此视为整个AI行业的危机，不如筛选出能在高利率环境下承受盈利延迟的企业。”他解释称，在CoreWeave无担保债券利率上升的同时，部分有担保债券和大型科技公司债券的利率却在下降，这表明不同企业之间正呈现出差异化趋势。
另一方面，也有观点指出，仅凭股价大幅下跌这一事实，很难断定市场已触底。新韩投资证券分析师姜镇赫指出：“KOSPI指数已连续7个交易日下跌，累计跌幅达20.7%”，并强调：“回顾历史上的暴跌案例，暴跌并不一定意味着市场会反弹。”
他进一步解释道：“全球金融危机和新冠疫情虽因政策迅速应对而成功反弹，但互联网泡沫、美国信用评级下调及欧洲债务危机却未能如此。”并指出：“特别是互联网泡沫时期，与当前情况相似，虽然股价暴跌前后每股收益（EPS）预估值被上调，但市盈率（PER）的下行压力更为强劲，导致指数承压。”
他同时强调：“在本次财报季前后，若能消除对AI资本约束或盈利可持续性的担忧，将是阻止出现与过去类似长期估值下调现象的先决条件。”这意味着，即使企业盈利前景保持不变，一旦投资者赋予的估值倍数下降，指数疲软的态势仍可能持续。
据MP Doctor 16日数据显示，前日KOSPI指数暴跌454.59点（7.57%），收于5554.22点。受美国通胀压力及AI企业信用风险担忧的双重影响，以半导体为中心的抛售潮涌现，KOSPI和KOSDAQ市场自7月29日以来首次同步触发熔断机制。
不过，随后在昨晚的交易中，KOSPI 200夜盘期货较前一交易日上涨3.90%，收于894.90点。MSCI韩国股市交易所交易基金（ETF）虽一度受KOSPI暴跌影响下跌6.33%，但盘中跌幅收窄，最终收跌2.26%。
此外，夜间外部环境也出现了一定程度的改善。15日（当地时间），纽约股市道琼斯工业平均指数上涨1.08%，标准普尔（S&P）500指数和纳斯达克综合指数也分别上涨0.33%和0.08%。 美国10年期国债收益率创下自8月1日以来的最大单日跌幅，降至5.086%，为股市提供了喘息空间。
预计当天韩国股市将呈现因超卖引发的反弹买盘与对AI产业的警惕情绪相互博弈的走势。开盘初的涨幅、外资在现货和期货市场的交易方向，以及SamsungElectronics(005930)和SK hynix(000660)能否在盘中维持反弹态势，将是关键。
大信证券分析师李京民表示：“KOSPI的12个月前瞻市盈率（PER）已跌破4.5倍，处于历史低位，但受利率上升导致股票折现率扩大，以及2027~2028年半导体企业盈利前景可信度减弱的影响，仅凭估值吸引力难以判断指数的底部。” 并强调：“在宏观压力缓解或消除之前，需要以业绩可见度高且估值被低估的行业为中心，采取有选择性的投资策略。”
证券界专家们虽然认为近期连续暴跌后存在技术性反弹的可能性，但也指出，要实现持续复苏，需要外国投资者抛售势头趋缓，以及恢复对AI企业盈利和融资能力的信心。
Kiwoom证券分析师韩智英当天在报告中指出：“在KOSPI夜盘期货上涨3.9%左右、历史级超卖引发低位买盘涌入等因素推动下，市场有望尝试反弹”，并强调：“考虑到过去连续7个交易日暴跌的案例，当前阶段技术性回调的预期价值已大幅高于进一步下跌的风险。”
另有分析认为，无需将近期的不稳定局势过度解读为整个AI行业的危机。NH投资证券分析师金炳延在紧急诊断报告中指出：“我们判断当前正处于对现金生成能力薄弱或评级为CCC级等脆弱企业进行信用风险重新评估的阶段”，并分析称：“有担保债券、现金生成能力优异的AI平台企业以及投资级债券表现相对稳健，美国整体的信用状况也保持稳定。”
随后他指出：“与其将此视为整个AI行业的危机，不如筛选出能在高利率环境下承受盈利延迟的企业。”他解释称，在CoreWeave无担保债券利率上升的同时，部分有担保债券和大型科技公司债券的利率却在下降，这表明不同企业之间正呈现出差异化趋势。
另一方面，也有观点指出，仅凭股价大幅下跌这一事实，很难断定市场已触底。新韩投资证券分析师姜镇赫指出：“KOSPI指数已连续7个交易日下跌，累计跌幅达20.7%”，并强调：“回顾历史上的暴跌案例，暴跌并不一定意味着市场会反弹。”
他进一步解释道：“全球金融危机和新冠疫情虽因政策迅速应对而成功反弹，但互联网泡沫、美国信用评级下调及欧洲债务危机却未能如此。”并指出：“特别是互联网泡沫时期，与当前情况相似，虽然股价暴跌前后每股收益（EPS）预估值被上调，但市盈率（PER）的下行压力更为强劲，导致指数承压。”
他同时强调：“在本次财报季前后，若能消除对AI资本约束或盈利可持续性的担忧，将是阻止出现与过去类似长期估值下调现象的先决条件。”这意味着，即使企业盈利前景保持不变，一旦投资者赋予的估值倍数下降，指数疲软的态势仍可能持续。
