[E-DailyPARK MIN 记者] 新韩投资证券15日针对HyundaiEngineering&Construction(000720)，考虑到宏观不确定性导致核电订单延迟等因素，将目标股价从原有的17万韩元下调至14万韩元，下调幅度为17.6%。不过，鉴于主营业务业绩的稳定回升以及稳健的新订单势头，该机构维持“买入”的投资评级。 相较于前一交易日（10月14日）的收盘价9.82万韩元，其上涨空间为42.6%。

新韩投资证券研究员金善美在当天发布的报告中表示：“受美国利率上升、中期选举带来的核电订单不确定性以及国内现场负面消息等因素影响，股价较前高点下跌了26%”，并指出：“鉴于以核电为核心的中长期增长潜力曾是估值的核心，短期内股价可能难以快速回升。” 她随后补充道：“不过，考虑到关联公司中标的上行空间，股价的下行空间也有限。”

据新韩投资证券称，现代建设第三季度合并销售额预计为6.4325万亿韩元，同比下降17.8%，但营业利润预计将达到2145亿韩元，同比增长107.2%。这一营业利润水平符合市场共识预期（2143亿韩元）。 分析认为，尽管受海外工地设备运抵延迟影响，营收增速有所放缓，但各工程类别的未完成订单余额有所改善，从而守住了营业利润。

市场此前担忧的国内工厂项目额外成本反映，也被评估为影响有限。由于与突击施工相关的费用已保守地预先计入，且即使索赔结算规模缩小，公司仍有望充分实现其提出的年度指导目标——8000亿韩元的营业利润。 特别是第三季度累计新接订单额达到29万亿韩元，已接近年度目标，预计从2027年国内外低利润项目收尾开始，以现有业务部门为基础的规模增长和利润正常化将全面展开。

新韩投资证券预计，现代建设2026年全年销售额将达26.6895万亿韩元，营业利润为9210亿韩元。此外，预计2027年销售额将达29.0229万亿韩元，营业利润为1.2809万亿韩元。

分析师金善美表示：“虽然业绩预估的调整幅度微乎其微，但考虑到核电订单延迟及市场形势的不确定性，我们将现有业务部门和核电项目管道的目标市盈率较此前下调了10%至20%，并将各业务部门加总估值（SOTP）的目标股价调整为14万韩元。” “鉴于2027年基于核电的股价重估预期依然有效，因此在股价调整时，需要采取长线买入策略。”