[E-Dailykyoungeun kim 记者] 有预测称，COSMAX, INC.(192820)将在第三季度交出超出市场预期、创历史新高的季度业绩。分析指出，得益于基础化妆品出口势头强劲、此前表现疲软的彩妆品类复苏，以及中国化妆品（C-Beauty）的强劲表现，其增长曲线正再度陡峭化。

NH投资证券分析师郑智允7日在报告中预计，科斯麦克斯第三季度合并销售额将同比增长38%至8075亿韩元，营业利润将增长81%至772亿韩元。 营业利润较市场共识高出14%，创下季度历史新高。该机构维持“买入（Buy）”投资评级，并将目标股价从32万韩元上调至37万韩元。前一交易日收盘价为29.8万韩元。

郑研究员表示：“独立财务报表的营收增长超出市场预期，且海外子公司的损益同步改善，表明公司正持续实现量与质的双重增长”，并称“季度营收8000亿韩元时代已经开启”。目标股价是根据2027年预期每股收益（EPS）乘以18倍的目标市盈率（PER）计算得出的。

关于增长背景，他提到了“三驾马车”。郑研究员解释道：“第三季度韩国化妆品出口额同比增长39%，9月份达到12亿美元，刷新了历史最高纪录”，并补充道：“自去年下半年起持续低迷约一年的彩妆品类，从第三季度开始，得益于新产品上市和促销活动的效果，正在实现扭亏为盈。” 他进一步预测：“C-Beauty面向东南亚的出口增长也十分显著，公司将顺应当地客户出口增长的势头，承接中长期订单。”

韩国法人的销售额预计将达到5561亿韩元，增长45%；营业利润预计将达到612亿韩元，增长78%。尽管受夏季休假和中秋节假期影响，实际生产天数减少，但得益于凝胶面膜良率的稳定、彩妆品牌销售额的回升，以及以精华液、喷雾等高增长护肤品为核心的生产效率提升，预计营业利润率将上升2个百分点至11.0%。

预计海外子公司也将实现均衡增长。中国销售额预计将达到1729亿韩元，增长24%；美国销售额预计将达到635亿韩元，增长72%，预计将因独立品牌客户的补货及新产品订单扩大而产生杠杆效应。 预计印度尼西亚和泰国的销售额也将分别达到280亿韩元（增长30%）和192亿韩元（增长26%），实现良好的规模增长。