[E-Dailykyoungeun kim 记者] 新韩投资证券17日表示，维持对CheilWorldwide(030000)的“买入”投资评级，但将目标股价从原有的24,000韩元下调至21,000韩元。这是由于主要广告主提高营销效率的趋势不断加强且长期化，导致该公司增长势头放缓。
新韩投资证券研究员池仁海在当天的报告中表示：“短期内增长动能将持续疲软”，并指出“6.5%的股息收益率虽能支撑股价下限，但要实现股价的实质性反弹仍需耐心等待”。
新韩投资证券将2026年和2027年的毛利润及利润预期值，较此前预测分别下调了2.2%、14.7%和3.6%、17.8%。智研究委员解释称，其背景在于“最大广告主的强力营销效率化趋势将持续至明年，且人工智能（AI）投资负担也在加重”。 据此，预计2026年销售毛利为1.87万亿韩元（同比增长0.7%），净利润为2828亿韩元（同比下降16.1%，占毛利的15.1%）。
他预测：“非集团广告业务量的扩大表现稳健，加上公司直销（DTC）业务方面三星官网的扩展，以及与菲利普莫里斯等大型品牌签订长期合同所取得的成果等，各项业务进展顺利，因此总利润将维持在类似水平。”不过，他分析道：“在当前环境下，此前设定的总利润增长5%、营业利润率维持在上年水平（18.1%）的指导目标已难以实现。”
特别是尽管推出了新款旗舰产品，但预算管控已全面展开，加之韩元走强，据分析，这给第三季度的业绩造成了重大冲击。 智研究员表示：“第三季度营业利润预计为772亿韩元，同比下降19.5%”，并称“公司计划到2027年，依托非集团业务、DTC（直接面向消费者）以及企业间交易（B2B）AI解决方案等业务成果，再次实现温和增长。”
新韩投资证券预计，第一企划第三季度的销售毛利为4346亿韩元（环比下降11.2%，同比下降5.0%）。 营业利润预计为772亿韩元，较上一季度下降16.7%，较上年同期下降19.5%。这一水平比市场共识预期的1008亿韩元低23.4%。