[E-DailyKim Hyung-il 记者] 现代汽车证券表示，Yuhan(000100)的肺癌治疗药物雷泽替尼与阿米班塔马布联合疗法的用药便利性不断提升，且为扩大处方量奠定了基础，相关销售额的增长潜力正在增强。该机构维持“买入”投资评级，并将目标股价从原来的12万韩元下调至11万韩元。

8日，现代汽车证券分析师金贤锡就友汉制药表示：“随着雷泽替尼与阿米班塔单抗的联合疗法在主要国家上市，正为扩大销售额奠定基础”，并预测“下半年技术转让的预期以及原料药委托开发生产（CDMO）订单的扩大，也将成为中长期的增长动力”。

雷泽替尼是一种用于治疗EGFR突变型非小细胞肺癌的靶向抗癌药。阿米班塔马布是与雷泽替尼联合使用的抗体治疗药物。这两种药物的联合疗法是友汉制药的主要海外业务之一。

该联合疗法不仅被美国国家综合癌症网络（NCCN）指南列为一线首选方案，而且今年7月，阿米万塔马布的每月一次皮下注射（SC）剂型已获得美国保险报销代码（J-code）。金研究员分析称，这不仅提高了用药便利性，也为保险报销奠定了基础。

第二季度，公司已收到因欧洲上市而产生的阶段性技术费（里程碑付款），并确认拉泽替尼与阿米班塔马布联合疗法已在主要国家完成上市。

特别是，据评估，该联合疗法的总生存期（mOS）尚未达到，因此仍有进一步改善的空间。预计未来一旦总生存期数据公布，将作为支持扩大处方的依据。

因此，在改善用药便利性及获得J-code的基础上，通过公布总生存期数据来获取处方依据，市场认为该联合疗法销售额扩大的预期仍然有效。

预计下半年技术转让的预期也将持续。金研究员指出，过敏治疗药物雷西格塞普特是技术转让可能性较高的管线产品。

随着重磅过敏治疗药物“佐乐尔”专利到期，预计免疫球蛋白E（IgE）介导的过敏性疾病市场将面临重组，而突破“佐乐尔”局限的新一代IgE靶向治疗药物的研发正日益活跃。

雷西格塞普特在1b期临床试验中公布的数据显示，其IgE结合力和安全性有望优于佐乐尔。目前正在进行全球2期临床试验，并针对对佐乐尔无反应的患者设立了单独的试验组。

在原料药委托开发生产（CDMO）业务方面，据分析，受美国《生物安全法》影响，客户方的供货需求正在增加。据分析，今年实际已获得3份原料药供应合同，合同规模也在不断扩大。

为应对不断增长的需求，友汉制药已于今年3月启动HC栋的建设，计划于2028年投入运营。金研究员预计，该设施将成为未来的中长期增长动力。