研究与展望

“美元走弱或将吸引外资流入……汽车、锂电池等板块值得关注”

韩亚证券报告

kyoungeun kim
2026-08-18 07:42:15
[E-Dailykyoungeun kim 记者] 韩亚证券18日表示,随着美国制造业景气扩张与物价下跌同时进行,值得期待外国资金流入韩国股市。该机构分析称,在美元走弱的情况下,增持外国持股比例较峰值有所下降的汽车、运输、通信服务、制药与生物科技、电力设备、锂电池及IT硬件等板块,是一项有效的投资策略。
韩亚证券研究员李在万在当天的报告中指出:“美国在确认制造业景气扩张后,通胀水平也随之回落。美联储加息的担忧有所缓解,经济持续扩张,因此美国长短期利率差(10年期-2年期)正持续反弹。”
他进一步解释道:“在美国2年期国债收益率下降、长短端利差扩大的背景下,美元指数环比跌幅(平均-1%)相对最大,下跌概率也高达80%。基于美元走弱,值得期待外国资金流入韩国股市。”

首先,就三星电子而言,鉴于其股价折价率过高且外资持股比例急剧下降,分析认为其极有可能引领指数反弹。另一方面,近期市场对三星电子可能从高增长股转型为高分红股的预期也在升温。
该分析师预测:“参考苹果公司过去的转变,在三星电子股价确立为高股息股的明确形象(目前2024~2026年股东回报金额占自由现金流的比例为50%)之前,该公司可能不会成为新的领头股,而是能录得与KOSPI指数相当股价回报率的企业。”
此外,该分析师强调应关注利润增长率。数据显示,近3年间9月至11月的3个月内,外资净买入排名前列的行业其12个月预期净利润同比增长率(YoY)呈现上升和改善趋势,而净卖出排名前列的行业则出现下滑。他解释称,需要留意的是,下半年外资也会根据明年的利润增长率来构建投资组合。
按行业划分,他列举了汽车、运输和锂电池等行业。 该分析师表示:“预计按月均涨幅推算的11月12个月预期净利润增长率(同比)将有所上升,因此,增加在汽车、运输、通信服务、制药与生物科技、电力设备、二次电池、IT硬件等行业中的配置比例——这些行业的外资持股率已较高点回落——也是为应对未来外资流入可能性而采取的策略。”具体个股方面,SamsungElectroMechanics(009150) 、HyundaiMotor(005380) 、SAMSUNG BIOLOGICS(207940) 、HANWHA AEROSPACE(012450) 、SAMSUNG C&T CORPORATION(028260) 、HD HYUNDAI ELECTRIC(267260) 、HD KOREA SHIPBUILDING & OFFSHORE ENGINEERING(009540) ,HANMISemiconductorCO.,Ltd.(042700) ,Kakao(035720) ,HyundaiEngineering&Construction(000720) 等均属于此类。

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