[E-DailyKim Kyung-eun 记者] DS投资证券7日表示，SamsungElectroMechanics(009150)第三季度业绩将超出市场预期，并将目标股价从原有的160万韩元上调至260万韩元，涨幅达62.5%。投资评级维持“买入”。与前一交易日收盘价167.5万韩元相比，上涨空间为55.2%。

DS投资证券分析师赵大亨在当天的报告中表示：“尽管汇率环境不利，但预计业绩仍将超过近期上调后的市场共识”，并指出：“鉴于预计每季度的业绩预测都将上调，现在正是采取‘买入’策略的时机。”

预计三星电器的第三季度销售额将同比增长34.1%至3.8728万亿韩元，营业利润将激增150.3%至6516亿韩元。营业利润比市场共识预期的6214亿韩元高出4.9%。与上一季度相比，预计销售额将增长12.0%，营业利润将增长48.0%。

推动业绩改善的主要是负责多层陶瓷电容器（MLCC）的元器件业务和负责半导体基板的封装解决方案业务。分析认为，随着高附加值产品占比扩大带来的产品结构优化及提价效应，将抵消韩元兑美元汇率下跌带来的压力。

特别是第三季度，元器件部门的销售额预计将达到2.0035万亿韩元，同比增长45.1%；营业利润预计为4167亿韩元。营业利润率预计将达到20.8%，较上年同期的13.1%提高7.7个百分点。 预计封装部门的销售额也将达到9287亿韩元，同比增长56.6%，营业利润率将升至21.8%。

分析指出，随着高附加值产品占比扩大导致产能被挤占，MLCC的供应正趋于紧张。客户们抢先确保货源的动向也在持续。据悉，三星电机近期新增了一份价值2856亿韩元的合同，截至目前已锁定约2.4万亿韩元的MLCC长期供货合同。预计下半年还将针对直接供货客户分阶段上调价格。

报告还评估称，FC-BGA（倒装芯片球栅阵列）基板市场也正进入供应商主导的格局。这是因为在预计投资规模将超过9万亿韩元的大规模FC-BGA生产线投资中，约80%被认定是以客户补贴的形式进行的。随着高性能中央处理器（CPU）等大面积产品占比的增加，预计产能被蚕食的效果也将加剧。

DS投资证券将三星电机的今年和明年营业利润预期值分别上调至2.1062万亿韩元和3.8362万亿韩元，较此前预测分别上调6.7%和23.7%。预计今年营业利润将同比增长130.6%，明年将再增长82.1%。

赵研究员表示：“在瓶颈最严重的MLCC和FC-BGA两大领域已建立稳固地位的企业，其溢价是合理的”，并称“基本面已变得更加稳固”。