[E-DailyKwon Oh Seok 记者] NH投资证券6日表示，维持对CheilWorldwide(030000)的“买入”评级，但将目标股价从原来的24,000韩元下调至23,000韩元。

NH投资证券分析师李和正表示：“虽然受外部不确定性影响导致的年度业绩低迷令人遗憾，但当前更应关注能够抵消这一影响的股东回报政策”，并解释道：“业绩低迷预计也不会长期持续。”
她指出：“随着2027年集团内部广告主的预算执行回归正常，欧洲、中国等表现不佳的海外子公司的人力成本优化成效也将正式显现”，并补充道：“针对年度业绩预估，考虑到集团内部广告主对营销预算执行的管控将长期持续，我们将预估下调16%。 不过，也反映了预计将于15日实施的12%回购并注销自有股份所带来的已发行股数减少效应，这将很大程度上抵消因业绩下滑导致的每股收益（EPS）下调幅度。”
此前，公司方面上月通过公告宣布，将在注销现有全部自有股份（12%）的同时，实施额外的自有股份回购及注销计划。 该分析师强调：“关于追加回购及注销，将分阶段进行，规模分别为截至2026年底的400亿韩元和截至2027年9月底的1000亿韩元”，并表示“我们关注因发行股数显著减少而带来的每股价值提升效应”。
尽管今年业绩将出现下滑，但预计全年每股股息（DPS）将维持在去年水平（1230韩元）。他预测：“这种积极的股东回报政策将成为支撑股价下行的强有力因素。”
关于第三季度业绩，他预测：“合并毛利润为4604亿韩元（同比增长1%），营业利润为819亿韩元（同比下降15%），预计将大幅低于市场共识。”
该分析师表示：“专属广告主的预算执行管控态势正比最初预期持续更长时间。尽管推出了折叠屏旗舰机型，但内存单价上涨导致了营销费用的削减。”他还补充道：“总部以新业务（数字·BTL）为核心引进非关联企业，以及以北美和新兴市场为中心扩大新订单的趋势仍在持续。 对于业绩低迷的欧洲和中国子公司，公司正同步推进通过结构调整提高经营效率的工作。”他补充道。