[E-Dailykyoungeun kim 记者] 有预测称，DOOSAN(000150) 电子业务集团（BG）第三季度的业绩将再创历史新高。分析认为，随着近期公布的大规模扩产计划在2028年正式体现，市场对业绩增长的预期不断升温，股价将持续获得重新评估。

美瑞证券分析师杨承洙在1日发布的报告中预计，斗山电子BG第三季度营收将同比增长72.0%至7567亿韩元，营业利润将增长117.8%至2263亿韩元。这一数据较此前预期分别上调了6.8%和5.6%，营业利润率为29.9%。 维持“买入（Buy）”的投资评级和240万韩元的目标股价。前一交易日收盘价为136.8万韩元。

分析师杨表示：“尽管汇率环境已转为不利，但预计公司将再次创下超过第二季度的历史最高季度业绩。”他补充道：“得益于面向Vera Rubin项目的出货量扩大，主力客户北美英伟达（NV）的销售额将达到约2773亿韩元，较上一季度增长34.7%，从而带动公司整体业绩。”

产品规格的提升也为增长提供了支撑。据解释，与面向Blackwell的现有产品相比，层数和面积均有所增加，从而扩大了铜箔层压板（CCL）的用料，且应用于堆叠层的CCL规格也随之提高。此外，受AI数据中心需求激增的推动，面向光模块的销售额预计将在第三季度达到1059亿韩元，较上一季度增长超过2倍。

此次扩产被视为消除中长期增长担忧的契机。电子业务集团（BG）于上月17日公布了激进的扩产计划。若将此前中国及韩国国内的扩产计划，以及泰国新工厂纳入考量，按生产线数量计算，CCL产能预计将较当前水平扩大约163%。 分析师杨表示：“此前，由于与竞争对手相比设备投资有限，市场曾担忧中长期增长势头可能放缓，这一担忧一直成为估值折价的因素”，并判断“此次扩产是缓解此类担忧的积极变化”。

关于股价重估的时机，他指出将是2028年业绩预期升温的阶段。 杨研究员指出：“竞争对手台湾EMC在宣布激进扩产后，其2027年业绩预期开始全面上调，股价也随之大幅上涨”，并预测：“电子业务集团的扩产量将在2028年反映在业绩中，当市场对此预期升温时，股价将迎来实质性的重新估值。”

美瑞证券预计，2028年电子业务集团的销售额和营业利润将分别达到5.2858万亿韩元和1.7496万亿韩元。 这一规模较上年分别增长了42.5%和48.4%。杨研究员强调：“2028年的增长潜力尚未充分反映在股价中”，“有必要从现在开始为2028年业绩反映在股价上的下一轮上涨阶段做好准备。”