[E-DailyKim Hyung-il 记者] SK证券预测，随着Hana Materials Inc.(166090)在存储器半导体微细化及产能扩大的推动下，硅（Si）部件需求将持续增长，其业绩改善趋势将延续。特别是从2027年下半年起，随着新晶圆厂的投产全面展开，预计到2028年业绩增长势头将进一步加快。

3日，SK证券分析师李东柱表示：“Hana Materials是制造基于硅（Si）的蚀刻设备耗材部件的后市场领域中最具代表性的硅部件企业”，并分析称：“随着DRAM微缩和NAND层数增加，氧化物蚀刻工艺的步骤数量随之增加，硅部件需求的增长具有结构性特征。”

Hana Materials的营收一直与全球存储器晶圆产能的增减保持同步。近期，随着上游存储器产能利用率的提升，其业绩正呈现温和复苏态势，该分析师预计第三季度和第四季度的营收增长势头将持续。

特别是，鉴于今年主要DRAM扩产工厂P4和M15X等的产能爬坡预计将于2027年下半年全面展开，因此分析认为，从明年下半年到2028年，业绩走势将呈现陡峭的上升趋势。P4和M15X的扩产及产能爬坡，近期在半导体行业也被视为重要的内存产能扩张时间表。

报告还评估称，NAND市场的发展势头依然强劲。 预计随着主要客户东京电子（TEL）位于日本宫城中心的产能扩大，相关需求将随之增长。此外，预计在低温刻蚀设备市场，2027年有望实现市场渗透，并在高长宽比（HAR·High Aspect Ratio）孔刻蚀领域逐步扩大市场份额。

该分析师预计，Hana Materials明年的销售额将达到4463亿韩元，同比增长20%。同期营业利润预计将达到1383亿韩元，同比增长40%。

对于近期股价的调整，他分析认为这反映了部分不确定性。自今年5月成立工会以来，罢工问题浮出水面；此外，市场对该公司进军规模达702亿韩元的硅负极材料业务的看法也不甚乐观。 该分析师表示：“相比这些干扰因素，半导体行业繁荣带来的主营业务基本面效应要大得多”，并指出：“即使在同行业内，与主要同行相比，Hana Materials的股价也处于相当被低估的区间。”