[E-DailyPark Jung-Soo 记者] LS证券3日对SKCHEMICALS(285130)作出评估称，在以共聚酯（Copolyester）和制药（Pharma）为核心的主营业务保持稳健的同时，再生材料、功能性材料以及SK多功能公用事业（MU）等新业务的增长潜力已逐渐显现。该机构未给出投资评级和目标股价。前一交易日收盘价为52,200韩元。
LS证券分析师郑京熙解释道：“在8月份举行的投资者说明会（NDR）上，我们确认了除以共聚酯和制药为核心的稳健主营业务外，回收·功能性材料、MU等新业务的增长潜力已逐渐显现。”
SK化学今年第二季度合并报表销售额达7451亿韩元，同比增长25%；营业利润为323亿韩元，实现扭亏为盈。 共聚酯销量增长与售价上调、MU对利润贡献的扩大，以及SK生物科学亏损的收窄，共同推动了业绩改善。按单独财务报表计算，销售额达4791亿韩元，营业利润达319亿韩元，创下季度最高销售额纪录。
市场特别关注了其主力业务——共聚酯业务的竞争力。受第二季度需求稳健的推动，共聚酯及单体业务持续保持满负荷运转。 尽管成本上升，但通过上调平均销售价格（ASP）以超过成本涨幅，公司维持了较高的盈利能力；第三季度初，公司还以高附加值产品为中心实施了进一步的提价。公司还指出，全球市场主要由SK化学及其竞争对手主导，市场准入门槛高，且大部分成本上涨部分可转嫁至售价，这也是其优势所在。
MU被视为新的利润来源。MU自5月底起开始向蔚山分散能源特区内的企业直接售电，第二季度实现销售额约1100亿韩元、营业利润约210亿韩元，较上一季度实现扭亏为盈。预计从第三季度起，相关业绩将全面反映在财报中，利润规模极有可能超过第二季度。
从中长期来看，预计人工智能数据中心（AIDC）将成为新的增长动力。随着邻近的SK集团AIDC计划从2027年起分阶段投入运营，MU将直接向其供应电力。预计AIDC-A等设施的电力需求将在40至65兆瓦（MW）之间，因此认为通过确保稳定的长期客户，有望创造额外收益。
回收与功能性材料业务也被列为增长支柱。SK化学正配合欧洲包装材料及包装废弃物法规（PPWR）等回收监管的加强，扩大回收业务规模，并以2027年实现盈亏平衡点（BEP）为目标。 在功能性材料领域，应用范围正扩展至电动汽车（EV）、电池、太阳能背板、电缆及AI数据中心零部件等。特别是鉴于欧洲排名第一的企业预计将于2027年退出相关业务，预计这将为扩大当地市场份额创造机遇。
SK生物科学所持股权的价值也被列为重新评估的因素之一。 SK化学持有SK生物科学66.4%的股权。截至2日，SK生物科学的市值约为2.94万亿韩元，SK化学所持股权价值约为1.95万亿韩元。这一数值超过了SK化学约9030亿韩元市值的两倍。
郑研究员指出，SK生物科学与赛诺菲共同开发的21价肺炎球菌疫苗的III期临床试验结果预计将于2027年公布，并预测称：“试验成败将成为子公司股权价值重新评估的转折点。”