[E-DailyShin Ha-yeon 记者] 独立研究机构Value Finder于27日指出，S-Energy CO., LTD.(095910)因国内太阳能发电设备订单扩大以及进军日本人工智能（AI）数据中心电力市场带来的业务多元化潜力而备受关注。分析认为，在即将于28日因股票合并而恢复交易之际，美国中期选举带来的可再生能源政策预期也可能影响投资情绪。该机构未提出具体的投资评级和目标股价。

智厚ValueFinder高级研究员在当天的报告中表示：“如果民主党控制众议院，可能会对改善可再生能源投资环境产生积极影响”，并指出：“中期选举带来的政策预期可能凸显，因此需要关注交易恢复与太阳能产业投资情绪改善之间的联动效应。”

S Energy是一家成立于2001年、2007年在KOSDAQ市场上市的太阳能专业企业。该公司以太阳能电池组件制造和太阳能发电系统建设为主营业务，近期正将业务领域扩展至燃料电池和能源存储系统（ESS）等领域。

特别是正在加速拓展日本市场业务。今年7月，该公司与日本龟井公司签署了约72亿韩元规模的太阳能翻新主合同；近期，又与专注于氢燃料电池的子公司S-Prism共同与东京证券交易所上市公司EFHD签署了业务合作备忘录（MOU）。

此次协议旨在构建将燃料电池与ESS相结合的独立式供电系统。双方将探讨将S-Prism的燃料电池发电系统应用于日本AI数据中心的可行性，并计划在获取商业化所需的技术认证方面展开合作。

研究员Ji评价道：“鉴于未来还可能涉及股权投资等资本合作，预计这将为扩大日本光伏业务及进军AI数据中心（AIDC）奠定业务基础。”

在韩国国内，以发电公营企业为中心，太阳能项目订单也接连不断。S Energy于20日公告称，已与韩国西部发电签署了太阳能发电设备供应合同。该公司分担金额约为110亿韩元，负责在世宗及全公司闲置用地安装的太阳能发电设备的器材采购、交付、安装、施工以及许可审批支持等工作。

此前，该公司于今年3月曾中标韩国南部发电的济州加西里太阳能发电项目（11.5MW）。市场普遍认为，通过持续积累面向发电公营企业的设计、采购、施工（EPC）业绩，该公司正在为未来参与更多项目竞标奠定有利基础。

研究员Ji解释道：“随着公共发电项目执行经验的持续积累，预计这将在未来与发电公营企业的新项目竞标中发挥积极作用。”

不过，业绩复苏仍是待解决的课题。S Energy去年合并报表的销售额为1024亿韩元，同比减少30.7%，营业亏损达187亿韩元。今年上半年，销售额为506亿韩元，营业亏损103亿韩元，亏损态势仍在持续。上半年各业务部门的销售额占比中，光伏部门以71.0%居首。

因此，新订单的扩大能否转化为实际营收增长和盈利能力改善，预计将成为未来的关键。此外，进军日本AI数据中心电力市场目前仍处于合作及商业化探讨阶段，因此有必要进一步确认具体的业务成果。

另一方面，S Energy因股票合并而处于交易暂停状态，预计将于28日恢复交易。分析师Ji指出，随着美国中期选举前后对可再生能源政策的预期以及国内外新订单的增加，市场对太阳能产业的关注度可能会提高。