[E-DailyPARK MIN 记者] 新韩投资证券8日表示，LG Energy Solution(373220)在第三季度交出了优于市场预期的业绩，预计下半年能源存储系统（ESS）的订单和盈利能力改善将同时凸显，因此维持“买入”投资评级和50万韩元的目标股价。相较于前一交易日（10月7日）39.1万韩元的收盘价，该股仍有27.9%的上涨空间。

新韩投资证券首席分析师李镇明在当天发布的报告中表示：“预计在90GWh的新订单目标中，扣除上半年已锁定的约30GWh后，剩余项目将集中在下半年”，并指出 “北美产能将于今年年底扩大至50GWh以上，随着电池包和连接件环节瓶颈的缓解，预计第四季度即使不计入先进制造生产税额抵免（AMPC），公司也将实现扭亏为盈。”

据新韩投资证券预测，LG能源解决方案第三季度合并销售额预计为9.0424万亿韩元，环比增长19.6%；营业利润预计为3275亿韩元，激增189.1%。这一水平符合市场共识（营业利润3217亿韩元）。

按业务部门划分，预计中大型电池部门将成功实现扭亏为盈。第三季度中大型电池销售额预计为6.602万亿韩元，较上一季度增长27%，营业利润预计将达到1344亿韩元。 电动汽车电池业务得益于主要客户补偿金的计入、销往欧洲的出货量恢复以及通用汽车（GM）合资公司（JV）重启带来的效应，亏损幅度大幅收窄。分析显示，受电池组瓶颈缓解的推动，能源存储系统（ESS）销售额预计将同比增长38%，达到3.018万亿韩元。

小型电池业务也保持了稳健势头。预计第三季度小型电池销售额为2.44万亿韩元，营业利润为1931亿韩元，较上一季度分别增长4%和18%。 由于特斯拉在欧洲和中国等主要地区的销量增长，圆柱形电池出货量持续保持良好势头，预计营业利润率将较上季度上升0.9个百分点，改善至7.9%。

市场普遍认为其中长期增长动力也十分稳固。新韩投资证券预测，随着北美产能将于今年年底扩大至50GWh以上，2027年北美ESS扩建带来的盈利恢复以及46系列圆柱形电池量产的全面展开，将推动业绩增长。

新韩投资证券预测，LG能源解决方案2026年的全年销售额将达33.0501万亿韩元，营业利润为8952亿韩元。此外，该机构分析称，2027年销售额将达到38.3986万亿韩元，营业利润达4.0921万亿韩元，届时公司将正式进入“量子跃迁”阶段。

分析师李镇明表示：“短期内，ESS和圆柱形电池将支撑业绩；中长期来看，北美ESS市场的扩张和46系列产品将主导增长格局。”他补充道：“一旦确认大规模ESS订单的获得以及生产瓶颈的消除带来的盈利能力改善，市场对该公司的估值重估将全面展开。”