[E-DailyKwon Oh Seok 记者] IBK投资证券3日宣布，将对TOKAI CARBON KOREA CO., LTD(064760)恢复覆盖，并给出“买入”的投资评级，目标股价为28.5万韩元。
IBK投资证券KOSDAQ研究中心主任李建宰解释道：“我们认为，中国半导体市场的增长将推动TCK客户群的扩大，从而对中长期业绩增长产生积极影响。”
他表示：“NAND闪存半导体随着堆叠层数的增加，蚀刻（Etching）工艺的次数会增多，难度也会随之提高，在此过程中消耗的SiC（碳化硅）聚焦环用量也会相应增加”， “目前NAND存储器市场已进入从第8代（236层）向第9代（286层）过渡的阶段，且长期来看已提出1000层的路线图，因此分析认为TCK的SiC需求已获得超越单纯行业复苏的结构性增长动力。”
此前提到的结构性增长已通过业绩和订单得到验证。TCK上半年营收达1903亿韩元，同比增长26%；SiC订单余额也从第一季度的819亿韩元跃升至第二季度的1763亿韩元，单季度激增115%。
该中心主任指出：“HBM（高带宽内存）是将多层DRAM垂直堆叠并通过TSV（硅通孔）连接而成的，随着堆叠层数增加至12层、16层，TSV蚀刻工艺的难度也会随之加剧。” 并分析道：“随着工艺环境日益严苛，预计所使用的聚焦环材料也将从现有的石英转变为耐高温、抗等离子体性能优异的碳化硅（SiC）。”
他进一步补充道：“在DRAM领域，SiC聚焦环的渗透程度虽不及NAND，但随着HBM4的推出，业界正在讨论TCK的前端市场有望扩展至HBM领域，因此市场关注度正在提升。”
此外，他还补充道：“TCK作为全球排名第一的SiC聚焦环企业，其核心客户包括Lam Research、TEL、SEMES、AMEC等全球设备制造商。虽然主要客户此前主要集中在美国、日本和韩国企业，但自与AMEC合作以来，与中国企业的供货合同正在不断扩大。”
IBK投资证券KOSDAQ研究中心主任李建宰解释道：“我们认为，中国半导体市场的增长将推动TCK客户群的扩大，从而对中长期业绩增长产生积极影响。”
他表示：“NAND闪存半导体随着堆叠层数的增加，蚀刻（Etching）工艺的次数会增多，难度也会随之提高，在此过程中消耗的SiC（碳化硅）聚焦环用量也会相应增加”， “目前NAND存储器市场已进入从第8代（236层）向第9代（286层）过渡的阶段，且长期来看已提出1000层的路线图，因此分析认为TCK的SiC需求已获得超越单纯行业复苏的结构性增长动力。”
此前提到的结构性增长已通过业绩和订单得到验证。TCK上半年营收达1903亿韩元，同比增长26%；SiC订单余额也从第一季度的819亿韩元跃升至第二季度的1763亿韩元，单季度激增115%。
该中心主任指出：“HBM（高带宽内存）是将多层DRAM垂直堆叠并通过TSV（硅通孔）连接而成的，随着堆叠层数增加至12层、16层，TSV蚀刻工艺的难度也会随之加剧。” 并分析道：“随着工艺环境日益严苛，预计所使用的聚焦环材料也将从现有的石英转变为耐高温、抗等离子体性能优异的碳化硅（SiC）。”
他进一步补充道：“在DRAM领域，SiC聚焦环的渗透程度虽不及NAND，但随着HBM4的推出，业界正在讨论TCK的前端市场有望扩展至HBM领域，因此市场关注度正在提升。”
此外，他还补充道：“TCK作为全球排名第一的SiC聚焦环企业，其核心客户包括Lam Research、TEL、SEMES、AMEC等全球设备制造商。虽然主要客户此前主要集中在美国、日本和韩国企业，但自与AMEC合作以来，与中国企业的供货合同正在不断扩大。”
