[E-DailyShin Ha-yeon 记者] 独立研究机构Value Finder于18日对SsangYong Information & Communications(010280)作出评价称，随着主营业务盈利能力改善及子公司IT Sencloit扭亏为盈，该公司业绩基础已提升至更高水平。分析指出，以最近四个季度的累计净利润为基准计算的市盈率（PER）仅为1.7倍，处于极度被低估的状态。该机构未给出投资评级和目标股价。

Value Finder分析师全宇彬表示：“过去四个季度的累计营业利润为353亿韩元，净利润为427亿韩元，以14日收盘价计算，市盈率仅为1.7倍。”他补充道：“考虑到下半年公共信息化项目招标集中这一季节性因素，预计今年很有可能刷新历史最高业绩纪录。”

IT Sen & Tech第二季度合并报表显示，销售额同比增长8.6%至1388亿韩元，营业利润增长469%至83亿韩元。上半年累计销售额达2747亿韩元，同比增长14.6%；营业利润达153亿韩元，激增1563%。净利润达164亿韩元，实现扭亏为盈。

尤其是主营业务的盈利能力改善尤为显著。上半年单独财务报表显示，销售额同比增长17.4%至1572亿韩元，营业利润增长78.6%至133亿韩元。营业利润率升至8.5%。

全研究员解释道：“我们确认，以高收益项目为中心的择优承接订单，以及基于AI的开发生产力提升，正在转化为成本竞争力。”

对于此前一直拖累业绩的子公司IT Sencloit的业绩好转，他也给予了积极评价。去年上半年亏损69亿韩元的IT Sencloit，今年上半年实现净利润21亿韩元，扭亏为盈。

从业务部门来看，IT服务部门的营业利润也从去年上半年的2.5亿韩元亏损转为今年上半年的14.7亿韩元盈利。云业务部门的销售额同比增长21.8%，达到96.7亿韩元，占公司总销售额的比例扩大至35.2%。 从报告第2页各业务部门营收占比趋势来看，云业务占比正稳步提升，从2023年的13.2%升至2024年的28.3%，去年为32.8%，今年上半年达到35.1%。

人工智能转型（AX）业务在大型项目结束后，进入了一段暂时的空窗期。上半年AX业务单独销售额为22亿韩元，低于去年因推进规模达526亿韩元的“AI定制化教与学平台·学力诊断系统”建设而实现的154亿韩元。

不过，ValueFinder评估认为，AX业务能力本身正在稳步积累。基于自主研发的小型语言模型（sLLM）的开发解决方案“IntelliSen Code”上半年已应用于公共及金融领域的10多个项目，子公司的人工智能代理平台“AgentGO”也在向制药、制造及金融领域拓展应用案例。

今年6月，该公司收购了IT Sencloit的公共云业务部门，将AX和云转型（CX）能力整合至总部。今年1月，该公司还获得了司法部门数据中心维护合同（153亿韩元）；6月，又获得了信息系统集成维护管理合同（479亿韩元）等长期合同。

订单储备也在不断扩大。截至今年上半年，IT SenEnTech的订单储备达1522亿韩元，创下2022年以来的最高水平。

研究员全补充道：“鉴于长期合同已确保了基本业绩，预计能否在下半年集中发包的公共AX项目中争取到后续大型项目，将决定明年的利润水平。”