[E-DailyCho Yong Seok 记者] 随着半导体股暴跌导致投资者不满情绪加剧，市场正将目光聚焦于三星电子和SK海力士的股东回报方案。受AI（人工智能）内存市场繁荣推动，仅上半年两家公司营业利润就逼近250万亿韩元，投资者对分红的期待也在不断升温。

据12日业界消息，三星电子和SK海力士据悉正在考虑在第三季度扩大股息发放，并实施回购及注销自有股份等多项股东回报方案。

证券界普遍认为，此前曾预告将在第三季度公布相关计划的SK海力士，很有可能提前至8月公布。这是因为在股价大幅下跌的情况下，公布时间越晚，两家公司的压力就越大。虽然具体日程尚未确定，但也有预测认为两家公司可能会在相近的时间段内公布相关措施。

此前，三星电子在上月底举行的第二季度业绩电话会议上曾预告：“董事会和管理层正在就包括特别分红在内的股东回报政策的具体实施方案以及下一阶段的股东回报政策进行深入讨论。”

市场对三星电子的关注主要集中在两方面。首先，今年剩余时间内是否会采取特别分红或回购并注销自有股份等额外回报措施，这是第一点。

三星电子目前实施的政策是，将2024至2026年三年间产生的自由现金流（FCF）的50%回馈给股东，并每年派发9.8万亿韩元的常规股息。公司每年会核算剩余资金，若规模充足，除常规股息外还将考虑实施额外回馈。

DS投资证券预计，三星电子可将三年（2024~2026年）累计自由现金流（FCF）的50%——即161.3万亿韩元——扣除定期分红总额后，剩余的131.8万亿韩元用于额外回报。此外，预计其中最多40%将用于特别分红，其余部分将投入回购及注销自有股份。

第二个重点是即将公布的2027~2029年股东回报政策。

KB证券表示：“预计即将公布的新股东回报政策中，年度股东回报规模将比现有水平（每年9.8万亿韩元）扩大10倍以上”，并推测“未来3年的总股东回报规模至少将达到600~700万亿韩元，按现金分红计算的股息收益率将达到7~15%”。 这被推测是证券界提出“每年200兆回报”这一预期的背景。

有预测称，SK海力士有望实现40万亿至100万亿韩元的股东回报。SK海力士计划将2025至2027年这3年间产生的自由现金流（FCF）的50%作为股东回报的资金来源。

未来资产证券分析认为，股东回报规模可能在40兆左右。另一方面，大信证券则认为，由于年初股东大会提出的100兆净现金目标可能已因美国存托凭证（ADR）发行带来的资金流入而达成，因此通过回购并注销自有股份及特别分红等方式，股东回报总额最高可达100兆。

有观点认为，鉴于两家公司目前均在推进史无前例规模的半导体工厂建设，恐怕难以仅专注于股东回报。

实际上，三星电子和SK海力士计划分别向龙仁半导体集群投入360兆韩元和600兆韩元。此外，两家公司还计划分别向政府近期推进的湖南半导体集群投资400兆韩元。

政府此前曾宣布，目标是在2029年前完成湖南半导体产业集群的第一期建设。若要按该计划推进，确保用于设施投资的现金储备可能比股东回报更为优先。

不过，两家公司均明确表示，具体公布时间及回报规模尚未确定。三星电子相关人士表示：“目前尚无可正式确认的时间表。”SK海力士相关人士也表示：“除通过公告透露的将在第三季度内公布外，尚无具体确定日期，”并称“意思是方案一经制定，将立即与市场进行沟通。”