[E-DailyKwon Oh Seok 记者] NH投资证券12日宣布，维持对SHINSEGAE INTERNATIONAL(031430)的“买入”投资评级，但将目标股价从原有的21,000韩元下调至18,000韩元。
NH投资证券分析师郑智允分析称：“与市场担忧相反，截至第三季度，进口时尚和化妆品的销售额增长率即使与第二季度相比也表现良好”，并指出：“一旦汇率下跌趋于稳定，进口品牌业务的毛利率仍有改善空间。”
他进一步补充道：“当前股价（截至11日为10,740韩元）与业绩改善之间的估值差距已显著扩大，预计股价将逐步反弹。”
第二季度合并报表销售额为2916亿韩元（同比下降6%），营业利润为70亿韩元（扭亏为盈），其中营业利润较市场共识低38%。 郑分析师解释道：“若剔除去年同期的生活方式（JAJU）部门，销售额增长15%，延续了盈利增长的势头”，并表示：“时尚（单独）部门销售额为1261亿韩元（+33%），营业利润为47亿韩元（扭亏为盈），其中进口和自有品牌销售额的增长率分别达到32%和51%。”
他接着表示：“得益于UGG、布鲁内洛·库奇内利、The Row等大部分进口品牌强劲的销售额增长，盈利能力得到改善”，并指出：“Tom Boy销售额为360亿韩元（-16%），营业亏损5亿韩元（亏损扩大）。”
化妆品业务（单独报表）方面，销售额为1140亿韩元（+23%），营业利润为51亿韩元（+155%），其中进口和自有品牌销售额增长率分别为19%和41%。 他提及进口香水品牌的高增长以及B.D.B.的业务转型，补充道：“Amuse实现净销售额134亿韩元（-29%），营业亏损6亿韩元（转为亏损）。鉴于去年向H&B门店大量供货的基数效应依然存在，加之上半年提前执行投资成本的影响，预计下半年全球销售额显现后，盈利能力将有所改善。”
NH投资证券分析师郑智允分析称：“与市场担忧相反，截至第三季度，进口时尚和化妆品的销售额增长率即使与第二季度相比也表现良好”，并指出：“一旦汇率下跌趋于稳定，进口品牌业务的毛利率仍有改善空间。”
他进一步补充道：“当前股价（截至11日为10,740韩元）与业绩改善之间的估值差距已显著扩大，预计股价将逐步反弹。”
第二季度合并报表销售额为2916亿韩元（同比下降6%），营业利润为70亿韩元（扭亏为盈），其中营业利润较市场共识低38%。 郑分析师解释道：“若剔除去年同期的生活方式（JAJU）部门，销售额增长15%，延续了盈利增长的势头”，并表示：“时尚（单独）部门销售额为1261亿韩元（+33%），营业利润为47亿韩元（扭亏为盈），其中进口和自有品牌销售额的增长率分别达到32%和51%。”
他接着表示：“得益于UGG、布鲁内洛·库奇内利、The Row等大部分进口品牌强劲的销售额增长，盈利能力得到改善”，并指出：“Tom Boy销售额为360亿韩元（-16%），营业亏损5亿韩元（亏损扩大）。”
化妆品业务（单独报表）方面，销售额为1140亿韩元（+23%），营业利润为51亿韩元（+155%），其中进口和自有品牌销售额增长率分别为19%和41%。 他提及进口香水品牌的高增长以及B.D.B.的业务转型，补充道：“Amuse实现净销售额134亿韩元（-29%），营业亏损6亿韩元（转为亏损）。鉴于去年向H&B门店大量供货的基数效应依然存在，加之上半年提前执行投资成本的影响，预计下半年全球销售额显现后，盈利能力将有所改善。”
