[E-DailyKim Hyung-il 记者] DB证券预测，得益于投资组合多元化，KoreaZinc(010130)下半年的业绩下滑幅度将有限。该机构维持“买入（BUY）”评级，并将目标股价下调至150万韩元。

7日，DB证券分析师安会洙表示：“第二季度合并销售额为6.373万亿韩元，营业利润为5870亿韩元，符合市场对营业利润的预期”， “合并销售额超出预期主要得益于合并子公司的业绩表现，其中KZ Trading（原西林商社）金属销售量的扩大、高丽锌海外子公司Sun Metal Corporation（SMC）产量的恢复，以及Pedal Point废料处理量的增加等均作出了贡献。”

随后，他解释道：“高丽锌的单独营业利润出现下滑，主要是由于KZ Trading计提了库存评估损失，SMC受银价下跌影响利润减少，以及Pedal Point计提了亏损费用”，但同时指出：“锌价上涨、铜销量增加以及稀有金属销量增长在一定程度上抵消了这一影响。”

DB证券预测，受第三季度价格和汇率急剧调整、冶炼费（TC）下降等因素影响，下半年业绩下滑虽在所难免，但通过投资组合多元化，降幅将受到限制。该机构解释称，以高丽锌的估算标准来看，汇率每波动10韩元，单独营业利润将受到约170亿至180亿韩元的影响。

安研究员表示：“虽然无法避免受外部因素影响的短期波动，但通过强化高价金属投资组合，盈利基础正在改善”，并称“随着2028年起锗生产及铜产能（CAPA）扩大的因素被纳入考量，盈利水平将提升一个档次”。他随后补充道：“当前股价中尚未反映2028年之后的新投资。”